Les investisseurs accrédités ont accès à des investissements complexes et faiblement réglementés – voici ce qu’il faut pour se qualifier

Les investisseurs accrédités ont accès à des investissements complexes et faiblement réglementés – voici ce qu’il faut pour se qualifier

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• Un investisseur accrédité est une personne ou une institution qui a obtenu un statut spécial pour investir dans des titres non réglementés tels que des fonds spéculatifs.
• Pour être admissible en tant qu’investisseur accrédité, vous devez remplir certaines conditions, comme être un revenu élevé ou avoir une valeur nette de 1 million de dollars.
• Les titres non enregistrés sont intrinsèquement risqués, mais offrent souvent des taux de rendement plus élevés, ce qui permet aux investisseurs accrédités de créer rapidement de la richesse.
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Si vous avez déjà rencontré un investissement disponible uniquement aux investisseurs dits accrédités, vous vous êtes probablement demandé ce que le terme signifiait.

Le label peut s’appliquer à des entités allant des grandes institutions bancaires aux entreprises fortunées du Fortune 500, en passant par les ménages et même les particuliers à revenus élevés. Ce qu’ils ont tous en commun, c’est une combinaison d’accès et de risque. L’accès à des produits d’investissement exclusifs tels que les fonds de couverture et de capital-risque, et le risque sous la forme de moins de protections pour les investisseurs.

Il s’agit également d’un pool en pleine expansion. Donc, que vous souhaitiez vous-même rejoindre le groupe raréfié, ou simplement intéressé par l’importance de l’accréditation, lisez la suite pour tout ce que vous devez savoir sur les investisseurs accrédités.

Qu’est-ce qu’un investisseur accrédité?

Un investisseur accrédité est une institution ou une personne considérée comme suffisamment sophistiquée pour acheter des titres non enregistrés et opérer en dehors des réglementations qui protègent l’investisseur moyen.

En vertu de la loi de finances en vigueur, toute société qui souhaite offrir ses titres dispose de deux options. Il peut soit s’inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), opérant en tant qu’entité cotée en bourse avec un rapport trimestriel sur les résultats requis à mettre à la disposition des actionnaires et du public. Ou il peut contourner ces réglementations, en restant propriété privée mais en continuant à commercer grâce à une exemption.

La vente à des investisseurs accrédités n’est qu’une de ces exemptions, couvertes par la règle 501 de la SEC en vertu du règlement D du Securities Act de 1933. La règle a été rédigée comme une réponse du gouvernement à la Grande Dépression, accordant un accès au marché aux petites entreprises qui pourraient autrement être écrasées sous les coûts d’enregistrement de la SEC.

L’exemption pour investisseur accrédité a été étendue en 1982 afin d’inclure les particuliers ainsi que les institutions, à condition que la première puisse prouver une valeur nette suffisamment élevée pour amortir les pertes dont l’investisseur moyen est protégé par les réglementations de la SEC.

Exigences des investisseurs accrédités

Selon la SEC, un investisseur accrédité peut être toute personne qui a:

• Une valeur nette individuelle ou conjointe de plus de 1 million de dollars, à l’exclusion de votre résidence principale
• Un revenu individuel supérieur à 200 000 for pour chacune des deux années précédentes, ou un revenu conjoint avec un conjoint ou l’équivalent d’un conjoint supérieur à 300 000 $ — avec l’espoir que vous continuerez à gagner au même niveau ou au-dessus de ces niveaux

Pour ceux qui ne remplissent pas le revenu ou la valeur nette exigences, il y a encore des options, en supposant que vous pouvez prouver que vous:

• Sont employés dans un fonds qui distribue des investissements privés
• Détiennent en règle une licence de série 7, 65 ou 82, qui sont des certifications pour les professionnels de la finance qui nécessitent un examen pour obtenir

En 1982, seulement 1,8% des ménages américains remplissaient ces qualifications. Mais à partir de 2020, ce nombre a grimpé à 13,85%, car les minimums de revenu restent statiques même si les définitions et les exceptions se sont élargies. Par exemple, des courtiers et des conseillers en placement agréés ont rejoint la liste en 2016, et des professionnels de la finance accrédités ont été ajoutés aussi récemment qu’en 2020.

Pour compléter la liste des investisseurs accrédités, on trouve des institutions telles que les banques, les sociétés de courtage, les compagnies d’assurance, les régimes de retraite parrainés par l’employeur et même les fiducies, à condition que tous les éléments ci-dessus puissent réclamer des actifs supérieurs à 5 millions de dollars.

Pourquoi l’accréditation est importante

Bien que beaucoup connaissent pour la plupart les efforts de protection des consommateurs de la SEC, les obligations de l’autorité de régulation sont en fait doubles. En plus de protéger les investisseurs, il est également responsable de la formation de capital — essentiellement, aidant le marché à accumuler du capital. Pour s’assurer que ces deux efforts ne sont pas en conflit, il est parfois nécessaire que la SEC associe des opportunités à haut risque et à forte rémunération à des investisseurs appropriés.

C’est là que les investisseurs accrédités entrent en jeu.

Les entreprises privées telles que les investissements providentiels et d’autres activités entrepreneuriales spéculatives ont une forte probabilité d’échec, ce qui pourrait entraîner une perte de la totalité de l’investissement initial. Au lieu d’étouffer le financement en assurant et en réglementant ces entreprises, la SEC réduit ses propres formalités administratives en délimitant une catégorie d’investisseurs qu’elle juge qualifiés pour évaluer ces risques de manière indépendante — et rester solvables si le pire se produit.

L’hypothèse est que les investisseurs accrédités sont lâchés sur une mer agitée, équipés d’une rame ou d’un bateau — représentant respectivement le savoir et la richesse. L’un aide à naviguer sur le marché non réglementé, et l’autre vous fera flotter en sécurité si les vagues menacent. Pendant ce temps, l’investisseur moyen est en sécurité sur la plage ou pagaie dans les bas-fonds, en sécurité sous le regard vigilant du maître nageur (c’est-à-dire de la SEC).

Comment les entreprises déterminent-elles si vous êtes accrédité?

En l’absence de réglementation de la SEC, il incombe aux entreprises individuelles de confirmer le statut d’investisseur accrédité avant de donner le feu vert à un particulier pour acheter des titres. Pour prouver votre statut, vous devrez probablement remplir un questionnaire qui vous demandera de fournir des variantes sur les documents suivants:

• États financiers. Ceux-ci montreront où votre argent est détenu et investi, combien il y en a et depuis combien de temps il est là.
• Rapport de crédit. Cela fournira un instantané de votre valeur nette individuelle.
• Formulaires et déclarations de revenus. C’est pour confirmer vos gains, alors n’oubliez pas que vous devrez présenter des documents d’une valeur de trois ans pour vous seul ou pour vous et votre conjoint.
• Diplômes professionnels. Cela inclut toutes les certifications ou désignations délivrées par l’Autorité de régulation du secteur financier (FINRA), mais plus précisément les licences des séries 7, 65 ou 82.

Une fois que vous avez fourni ces informations et que vous avez été autorisé par la société choisie, vous pouvez investir dans des titres non enregistrés qui ne sont pas accessibles au grand public.

Opportunités d’investissement pour les investisseurs accrédités

Les investisseurs sans accréditation peuvent gérer toute la gamme de titres enregistrés comme les actions, les obligations et les fonds communs de placement. Ils peuvent également accumuler de la richesse, acheter des biens immobiliers, constituer des portefeuilles de retraite, prendre des risques et récolter des fruits — la plus grande différence réside dans l’ampleur de ces efforts.

Mais une fois que vous êtes accrédité, cela « débloque » l’accès à des produits non accessibles au grand public, tels que les fonds spéculatifs, les fonds de capital-risque, les fonds de capital-investissement et les investissements providentiels. Cette lacune d’accès peut s’expliquer par la façon dont la SEC visualise chaque produit unique. Par exemple, la SEC considère les fonds spéculatifs comme une stratégie d’investissement plus « flexible » que quelque chose comme des fonds communs de placement, car les fonds spéculatifs utilisent des pratiques spéculatives telles que l’effet de levier et la vente à découvert.

Étant donné que ces produits complexes nécessitent des recherches et une compréhension supplémentaires, les investisseurs doivent démontrer qu’ils comprennent les risques liés à ces types d’investissements avant que la SEC ne soit à l’aise avec eux.

The financial takeaway

Un investisseur accrédité est une personne ou une institution qui a satisfait à certaines qualifications de la SEC qui lui permettent d’échanger des titres qui ne sont pas accessibles au public. Ces réglementations sont mises en place par la SEC et existent pour protéger l’investisseur moyen, pas seulement pour les limiter.

Si vous souhaitez devenir un investisseur accrédité, cette voie ne fait que devenir plus accessible au fil des années. Parlez à votre conseiller financier pour voir si votre valeur nette se rapproche des minimums, ou considérez les examens de licence mentionnés ci-dessus. Sachez simplement qu’avec le potentiel de récompense supplémentaire s’ajoute le risque associé et les responsabilités accrues.