Qual é a maneira mais rápida de perder mais dinheiro? – Quora
eu tenho sido um comerciante de ações Profissional para a última década. Encontrei a resposta a essa pergunta por acidente-e isso mudou minha vida.
na sexta série, jogamos um jogo no mercado de ações. Recebemos US $ 10.000 para alocar a quaisquer ações cujos preços foram impressos no Wall Street Journal, e depois de três meses a alocação que produziu o maior lucro ganharia o jogo. Eu queria ganhar, então perguntei ao professor por que os preços das ações aumentariam. “Porque as pessoas estão comprando.”E por que eles os compram? “Porque os preços podem subir, e então eles lucrariam.”O círculo vicioso nesta explicação modela a participação do mercado de ações como um jogo de soma zero. Ou seja, qualquer lucro que eu fizer sai direto do bolso de outra pessoa. Jogo legalizado.
claro, eu não comprei que isso era tudo o que havia para contar da história. Se a maioria das grandes empresas do mundo estavam a bordo, bem como todos os fundos de pensão e companhias de seguros, eu sabia que tinha que haver algo mais. Então, toda vez que eu conheci alguém que parecia ser inteligente e sabia algo sobre negócios, eu faria essa pergunta. Não sei se eles simplesmente não tinham uma boa compreensão da Verdade ou se estavam apenas tentando embotar a resposta para um adolescente, mas todos os MBA com quem falei me deram esse mesmo conto de soma zero. Comecei a pensar que o negócio era para pessoas que não eram singularmente inteligentes.
durante meu último semestre como estudante de graduação, eu era regular em um bar no campus. Eu estava lá todas as segundas-feiras à noite depois de uma aula tardia, bebendo um pouco e lendo um pouco. Um professor de economia sentou-se ao meu lado no bar, também diminuindo a partir do dia. Ele era um companheiro fascinante, e discutimos tudo, desde filosofia e religião para viajar e vinho para a família e carreiras. Depois de construir respeito suficiente pelo homem, comecei a pensar. Se alguém puder me explicar, eu pensei, esse cara pode.
com grande apreensão, fiz a pergunta familiar: “por que alguém compraria uma ação?”
mas a resposta familiar não voltou.
“essa não é a pergunta certa, John. A questão certa é, por que alguém ofereceria uma ação para vender no mercado de ações em primeiro lugar.”
Oh. Desta vez foi realmente diferente.
“nós dois estamos neste bar todas as semanas. Nós gostamos. Melhora nossas vidas. E pagamos dinheiro ao bar que, se o negócio do bar funcionar bem, gera lucro para o proprietário.”
isso soa bem. Na verdade, faz o lucro soar como uma grande coisa para a sociedade, pelo menos em algumas circunstâncias.
“mas quando se trata de iniciar um negócio, é preciso dinheiro para ganhar dinheiro. O proprietário teve que se comprometer com um contrato de arrendamento deste edifício, comprou copos e álcool, instalou bancos e este lindo bar de madeira na nossa frente e contratou funcionários. A maioria das pessoas com paixão por começar um pequeno negócio não está sentada em dinheiro frio e duro. Eles têm que obtê-lo de algum lugar.”
isso faz sentido, mas onde entra o mercado de ações?
“por acaso conheço o proprietário aqui, e ele foi com uma combinação de duas opções. Um, ele recebeu um empréstimo do banco. Mas ele não queria ficar no gancho por muito se o bar falhasse e, além disso, o banco não lhe emprestaria muito, a menos que ele tivesse pele no jogo. Então ele trouxe um investidor. O segundo parceiro colocou algum dinheiro, e o cara que você e eu conhecemos coloca no trabalho.”
há essa lâmpada cutucando.
“os dois parceiros dividem os ativos e o fluxo de caixa proporcionalmente ao valor da barra que cada um deles possui. Em outras palavras, eles dividiram os lucros das operações comuns do bar, bem como a propriedade dos móveis e bebidas alcoólicas e assim por diante, caso decidam vender qualquer um deles, com base no quanto cada parceiro possui. Da mesma forma, se eles venderem o bar um dia, depois de pagarem as dívidas do bar, eles dividirão os lucros.”
tempo para virar o interruptor.
“possuir ações é como ser esse parceiro. Você tem uma reivindicação a todos os lucros e ativos do negócio após suas dívidas e assim por diante são pagos. O negócio pode construir seu poder de ganho, acumular ativos e se tornar um candidato atraente para empresas maiores comprarem e, em todos esses casos, suas ações na empresa podem colocar lucros no seu bolso. As pessoas compram ações para participar dessas oportunidades de lucro e os preços aumentam à medida que as pessoas pensam que os lucros potenciais valem mais.”
mas o investidor lidou diretamente com o cara que dirige a empresa. No mercado de ações, não compramos ações diretamente da empresa, não é?
“a empresa recebe dinheiro diretamente sempre que oferece novas ações. Os bancos de investimento ajudam a colocar essa nova ação com os investidores. Mas as pessoas que possuem ações podem querer vendê-lo, que é onde o mercado secundário entra. É aí que a mãe & Pop e fundos mútuos e assim por diante todos se encontram para comprar e vender as ações que já foram emitidas. É exatamente o mesmo que se o investidor neste bar vendesse sua participação no bar para outra pessoa.”
agora nós trazemos para casa.
“você compra ações para obter uma reclamação sobre o negócio e vende quando está disposto a desistir dessa reclamação em troca de dinheiro. Quando as pessoas pensam que o estoque produzirá maior valor do que o dinheiro em que estão sentadas e agem com base nessa convicção comprando ações, o preço do estoque aumenta. E vice-versa com a venda.”
neste ponto, podemos responder à pergunta de forma robusta:
Imagine o investidor do bar colocar em $150K originalmente e tem 50% da barra. Digamos que ele é dono por dez anos, e o negócio é realmente bem sucedido durante esse tempo. Por um lado, ele está obtendo lucros, então provavelmente já conseguiu mais do que seus US $150 mil de volta — se ele vender sua parte do bar, tudo o que conseguir é puro lucro. Por outro lado, a barra provavelmente acumulou alguns ativos durante esse tempo. Pode ter comprado o prédio em que está, e sua parte do prédio pode agora valer mais do que seu investimento original.
portanto, ele não apenas foi pago por meio de distribuições em dinheiro, mas sua participação acionária aumentou em valor bruto por causa do patrimônio que eles têm no prédio. Não importa onde ele Venda, ele lucra, e na verdade ele pode muito bem vendê-lo por mais do que ele colocou originalmente.
e não há razão para pensar que o próximo investidor também não pode lucrar. Se a barra apenas manter o ritmo, as distribuições de caixa continuarão chegando e a barra acabará por possuir o edifício imediatamente. Ou talvez eles se expandam, adicionam serviço de alimentação ou abrem um segundo local e seus lucros aumentam. Todos podem continuar vendo seu dinheiro aumentar repetidamente, desde que o negócio continue tendo sucesso.
é o mesmo com o mercado de ações. Enquanto as empresas continuarem tendo sucesso, as ações podem continuar aumentando em valor sem que ninguém perca esse dinheiro. Os lucros em seu bolso vêm, em última análise, não das perdas de outros participantes do mercado, mas do valor criado pelas empresas. Sim, outros participantes do mercado podem não obter tanto lucro quanto poderiam — é aí que seu lucro entra-mas isso é uma perda de oportunidade, Não uma perda de dinheiro. As empresas obtêm capital (dinheiro) para financiar seus planos de negócios. Os investidores podem participar do sucesso de seus negócios. Realmente pode ser um ganha-ganha.