ativo de referência
o que é um ativo de referência?
um ativo de referência é um ativo subjacente usado em derivativos de crédito para proteger um detentor de dívida contra um mutuário potencialmente arriscado. Um ativo de referência também é conhecido como entidade de referência, obrigação de referência ou obrigação coberta. Um ativo de referência pode ser um ativo, como um título, nota ou outro título lastreado em dívida.
principais Takeaways
- um ativo de referência é um ativo subjacente usado em derivativos de crédito para proteger um detentor de dívida contra um mutuário potencialmente arriscado.
- quando uma entidade emite dívida ou empresta dinheiro, sempre há uma chance de que ela não pague os fundos. Para proteger contra esse risco de inadimplência, o detentor da dívida pode entrar em um derivativo de crédito, como um retorno total ou um swap de inadimplência de crédito (CDS).
- esses derivativos de crédito atribuem o risco a terceiros contra o risco de inadimplência.
como um ativo de referência funciona
um ativo de referência é um tipo de título lastreado em dívida. Quando uma entidade emite dívida ou empresta dinheiro, sempre há uma chance de que ela não pague os fundos, o que é chamado de risco de inadimplência. O detentor da dívida está inerentemente exposto ao risco pela possibilidade de o mutuário não pagar a dívida. Para se proteger contra esse risco de inadimplência, o detentor da dívida pode entrar em um derivativo de crédito, como um retorno total ou um swap de inadimplência de crédito (CDS). Esses derivativos de crédito atribuem o risco a terceiros contra o risco de inadimplência.
um credit default swap (CDS), que é o tipo de derivativo de crédito mais comumente usado, permite que o detentor da dívida transfira o risco ao qual está exposto para um terceiro, que geralmente é outro credor. Usando esse método, eles podem atribuir o risco sem vender o próprio ativo. O detentor da dívida pagará uma taxa única ou contínua, referida como prêmio, ao terceiro. Se o mutuário deve inadimplência na dívida, o detentor da dívida tem direito a uma parte do ativo de referência.
Exemplo de uma Referência de Ativos
credit Default Swap (CDS)
os activos de Referência em um credit default swap (CDS), que também pode ser referido como um contrato de derivativo de crédito, comumente consistem em ativos como títulos municipais, as obrigações dos mercados emergentes, títulos lastreados em hipotecas (MBS), ou de obrigações de empresas, emitido pelo mutuário ou entidade de referência.
por exemplo, suponha que o banco a investe em um título da Corporation X, apesar da reputação da Corporation X como um mutuário arriscado. Para se proteger contra o risco de inadimplência da Corporação X no título, O Banco A decide se envolver em uma troca de inadimplência de crédito (CDS) com o banco B. sob o CDS, o banco a pagará um prêmio ao Banco B por assumir algum risco. No entanto, o Bank A ainda possui oficialmente o Corporation x bond. Se a Corporação X deve inadimplência no título, O Banco A receberá uma parte ou todo o valor do título original (o ativo de referência) do banco B. Se a Corporação X acabar não inadimplente no empréstimo, o Banco B lucra com o prêmio pago pelo Banco A Em troca do risco que assumiu.