Mi a leggyorsabb módja a legtöbb pénz elvesztésének? – Quora
az elmúlt évtizedben professzionális tőzsdei kereskedő voltam. Véletlenül találtam meg a választ erre a kérdésre — és ez megváltoztatta az életemet.
hatodikban tőzsdei játékot játszottunk. 10 000 dollárt kaptunk, hogy minden olyan részvényre fordítsuk, amelynek árait a Wall Street Journal nyomtatta, és három hónap elteltével a legnagyobb nyereséget produkáló allokáció nyerte meg a játékot. Nyerni akartam, ezért megkérdeztem a tanárt, miért emelkednek a részvényárak. “Mert az emberek megveszik őket.”És miért vásárolják meg őket? “Mert az árak emelkedhetnek, és akkor profitálnának.”Az ördögi kör ebben a magyarázatban a tőzsdei részvételt nulla összegű játékként modellezi. Ez azt jelenti, hogy minden nyereség, amit keresek, egyenesen valaki más zsebéből származik. Legalizált szerencsejáték.
természetesen nem vettem be, hogy ez minden, ami a történetről szól. Ha a világ legtöbb nagyvállalata a fedélzeten lenne, valamint az összes Nyugdíjalap és biztosító társaság, tudtam, hogy valami többnek kell lennie. Tehát minden alkalommal, amikor találkoztam valakivel, aki okosnak tűnt, és tudott valamit az üzletről, feltettem ezt a kérdést. Nem tudom, hogy egyszerűen nem volt-e jó felfogásuk az igazságról, vagy csak egy tinédzser számára próbálták lebutítani a választ, de minden MBA, akivel beszéltem, ugyanazt a nulla összegű mesét adta nekem. Kezdtem azt gondolni, hogy az üzlet olyan embereknek szól, akik egyedülállóan nem okosak.
alatt az utolsó félévben, mint egy egyetemista voltam rendszeres egy bárban az egyetemen. Minden hétfő este ott voltam egy késői óra után, egy kis ivást és egy kis olvasást. Egy közgazdász professzor ült mellettem a bárban, szintén a naptól kezdve. Lenyűgöző fickó volt, és mindent megvitattunk a filozófiától és a vallástól az utazáson és a boron át a családig és a karrierig. Miután elegendő tiszteletet szereztem az ember iránt, elkezdtem gondolkodni. Ha valaki meg tudja magyarázni nekem, gondoltam, ez a srác meg tudja.
nagy izgalommal feltettem az ismerős kérdést: “miért venne valaki részvényt?”
de az ismerős válasz nem jött vissza.
“ez nem a megfelelő kérdés, John. A helyes kérdés az, hogy miért kínálna valaki részvényt eladni a tőzsdén.”
Oh. Ezúttal tényleg más volt.
“mindketten ebben a bárban vagyunk minden héten. Nekünk tetszik. Javítja az életünket. Pénzt fizetünk a bárnak, hogy ha a bár üzlete jól működik, profitot teremt a tulajdonos számára.”
ez jól hangzik. Valójában a profitot nagyszerű dolognak tartja a társadalom számára, legalábbis bizonyos körülmények között.
“de amikor egy vállalkozás indításáról van szó, pénzt kell keresni. A tulajnak el kellett köteleznie magát, hogy bérbe adja ezt az épületet, vett üvegárut és alkoholt, székeket szerelt fel, és ezt a szép fából készült bárt előttünk, és alkalmazottakat vett fel. A legtöbb ember, aki szenvedélyesen indít egy kisvállalkozást, nem ül hideg, kemény készpénzben. Valahonnan szerezniük kell.”
ennek van értelme, de hol jön a tőzsde?
“véletlenül ismerem itt a tulajdonost, és két lehetőség kombinációjával ment. Egy, kölcsönt kapott a banktól. De nem akarta, hogy a horog túl sok, ha a bár nem sikerül, és különben is, a bank nem kölcsön neki sokat, ha nem volt bőr a játékban. Szóval hozott egy befektetőt. A második partner pénzt fektetett be,és a fickó, akit ismerünk, a munkába.”
ott van az a villanykörte.
“a két partner felosztja mind az eszközöket, mind a cash flow-t arányosan a bár összegével, amelyet mindegyikük birtokol. Más szavakkal, felosztják a bár rendes működéséből származó nyereséget, valamint a bútorok és az ital tulajdonjogát, és így tovább, ha úgy döntenek, hogy eladják bármelyiküket, attól függően, hogy az egyes partnerek mennyit birtokolnak. Hasonlóképpen, ha egy nap eladják a bárot, miután kifizették a bár adósságait, felosztják a bevételt.”
ideje megfordítani a kapcsolót.
“a részvény birtoklása olyan, mint az a partner. Van egy követelés, hogy az összes nyereség és eszközök az üzleti után tartozásait, és így tovább fizetik. Az üzlet felépítheti keresőképességét, felhalmozhatja az eszközöket, és vonzó jelöltvé válhat a nagyobb vállalkozások számára, hogy felvásárolják, és minden esetben a vállalat részvényei nyereséget hozhatnak a zsebébe. Az emberek részvényeket vásárolnak, hogy részt vegyenek ezekben a profitlehetőségekben, és az ár növekszik, mivel az emberek azt gondolják, hogy a potenciális nyereség többet ér.”
de a befektető közvetlenül foglalkozott azzal a fickóval, aki a céget vezeti. A tőzsdén nem vásárolunk részvényeket közvetlenül a cégtől, ugye?
“a vállalat közvetlenül készpénzt kap, amikor új részvényeket kínál. A befektetési bankok segítenek elhelyezni, hogy az új állomány a befektetők. De az emberek, akik a saját állomány érdemes eladni, ahol a másodlagos piac jön. Ez az, ahol a Mom & Pop és a befektetési alapok és így tovább találkoznak, hogy megvásárolják és eladják a már kibocsátott részvényeket. Pont olyan, mintha a befektető a bárban valaki másnak adta volna el a részesedését.”
most hozzuk haza.
” részvényeket vásárol, hogy követelést szerezzen az üzletről, és eladja, ha hajlandó feladni ezt a követelést készpénzért cserébe. Amikor az emberek azt hiszik, hogy a részvény nagyobb értéket fog termelni, mint a készpénz, amin ülnek, és ezt a meggyőződést követve részvényeket vásárolnak fel, a részvény ára emelkedik. És fordítva az eladással.”
ezen a ponton határozottan válaszolhatunk a kérdésre:
képzelje el, hogy a bár befektetője eredetileg 150 ezer dollárt tett be, és megszerezte a bár 50% – át. Tegyük fel, hogy tíz éve birtokolja, és az üzlet valóban sikeres ez idő alatt. Egyrészt profitot húz ki, tehát valószínűleg már többet kapott, mint a 150 ezer dollárja — ha eladja a bár részét, bármi, amit kap, tiszta nyereség. Egy másik, a bár valószínűleg felépített néhány eszközt ez idő alatt. Lehet, hogy megvette az épületet, ahol van, és az épület része most többet ér, mint az eredeti befektetése.
tehát nem csak készpénzes elosztással fizették vissza, de a tulajdonosi részesedése kemény értékben nőtt az épületben lévő saját tőke miatt. Nem számít, hol adja el, profitál belőle, sőt, lehet, hogy többért is eladja, mint amennyit eredetileg betett.
és nincs okunk azt gondolni, hogy a következő befektető sem profitálhat. Ha a bár csak lépést tart, a készpénzelosztás folyamatosan jön,és a bár végül az épület tulajdonosa lesz. Vagy talán bővítik, hozzáadják az élelmiszer-szolgáltatást, vagy megnyitnak egy második helyet, és nyereségük növekszik. Mindenki újra és újra láthatja pénzének növekedését, mindaddig, amíg az üzlet továbbra is sikeres.
ez ugyanaz a tőzsdén. Mindaddig, amíg a vállalkozások folyamatosan sikeresek, a készletek folyamatosan növekedhetnek anélkül, hogy bárki elveszítené ezt a pénzt. A zsebében lévő nyereség végső soron nem más piaci szereplők veszteségeiből származik, hanem a vállalatok által létrehozott értékből. Igen, más piaci szereplők nem tudnak annyi nyereséget elérni, mint egyébként – ez az, ahol a nyereséged jön — , de ez a lehetőség elvesztése, nem pedig a készpénz elvesztése. A vállalatok tőkét (készpénzt) kapnak üzleti terveik finanszírozására. A befektetők részt vehetnek üzleti sikereikben. Ez tényleg lehet egy win-win.