Was ist der schnellste Weg, um das meiste Geld zu verlieren? – Quora
Ich bin seit zehn Jahren ein professioneller Aktienhändler. Ich habe die Antwort auf diese Frage zufällig gefunden – und es hat mein Leben verändert.
In der sechsten Klasse spielten wir ein Börsenspiel. Wir bekamen 10.000 US-Dollar für Aktien, deren Preise im Wall Street Journal gedruckt wurden, und nach drei Monaten würde die Allokation, die den größten Gewinn erzielt hatte, das Spiel gewinnen. Ich wollte gewinnen, also fragte ich den Lehrer, warum die Aktienkurse steigen würden. „Weil die Leute sie kaufen.“ Und warum kaufen sie sie? „Weil die Preise steigen könnten, und dann würden sie profitieren.“ Der Teufelskreis in dieser Erklärung modelliert die Börsenteilnahme als Nullsummenspiel. Das heißt, jeder Gewinn, den ich mache, kommt direkt aus der Tasche eines anderen. Legalisiert Spiel.
Natürlich habe ich nicht gekauft, dass dies alles war, was es von der Geschichte zu erzählen gab. Wenn fast alle großen Unternehmen der Welt an Bord wären, sowie alle Pensionsfonds und Versicherungsgesellschaften, Ich wusste, dass es etwas mehr geben musste. Jedes Mal, wenn ich jemanden traf, der schlau zu sein schien und etwas über das Geschäft wusste, stellte ich diese Frage. Ich weiß nicht, ob sie einfach kein gutes Verständnis für die Wahrheit hatten oder ob sie nur versuchten, die Antwort für einen Teenager zu verdummen, aber jeder MBA, mit dem ich sprach, gab mir dieselbe Nullsummenspielgeschichte. Ich begann zu denken, dass das Geschäft für Leute war, die einzigartig nicht klug waren.
Während meines letzten Semesters als Student war ich Stammgast in einer Bar auf dem Campus. Ich war jeden Montagabend nach einem späten Unterricht dort, ein bisschen trinken und ein bisschen lesen. Ein Wirtschaftsprofessor saß neben mir an der Bar und ließ den Tag ebenfalls ausklingen. Er war ein faszinierender Kerl, und wir diskutierten alles von Philosophie und Religion über Reisen und Wein bis hin zu Familie und Karriere. Nachdem ich genügend Respekt vor dem Mann aufgebaut hatte, begann ich nachzudenken. Wenn jemand es mir erklären kann, dachte ich, dieser Typ kann es.
Mit großer Beklemmung stellte ich die bekannte Frage: „Warum sollte jemand eine Aktie kaufen?“
Aber die vertraute Antwort kam nicht zurück.
„Das ist nicht die richtige Frage, John. Die richtige Frage ist, warum jemand überhaupt eine Aktie zum Verkauf an der Börse anbieten sollte.“
Oh. Dieses Mal war es wirklich anders.
„Wir beide sind jede Woche in dieser Bar. Wir mögen es. Es verbessert unser Leben. Und wir zahlen Geld an die Bar, die, wenn das Geschäft der Bar gut funktioniert, Gewinn für den Besitzer schafft.“
Das klingt richtig. Tatsächlich klingt Profit zumindest unter bestimmten Umständen nach einer großartigen Sache für die Gesellschaft.
„Aber wenn es darum geht, ein Unternehmen zu gründen, braucht es Geld, um Geld zu verdienen. Der Eigentümer musste sich zu einem Mietvertrag für dieses Gebäude verpflichten, kaufte Glaswaren und Alkohol, installierte Hocker und diese schöne Holzbar vor uns und stellte Mitarbeiter ein. Die meisten Menschen mit einer Leidenschaft, ein kleines Unternehmen zu gründen, sitzen nicht auf kaltem, hartem Geld. Sie müssen es von irgendwoher bekommen.“
Das macht Sinn, aber wo kommt der Aktienmarkt ins Spiel?
„Ich kenne zufällig den Besitzer hier, und er ging mit einer Kombination von zwei Optionen. Erstens bekam er einen Kredit von der Bank. Aber er wollte nicht zu viel am Haken sein, wenn die Bar versagte, und außerdem, Die Bank würde ihm nicht viel leihen, es sei denn, er hätte Haut im Spiel. Also holte er einen Investor. Der zweite Partner hat etwas Geld reingesteckt, und der Typ, den du und ich kennen, macht die Arbeit.“
Da ist diese Glühbirne, die heraussticht.
„Die beiden Partner teilen sowohl das Vermögen als auch den Cashflow proportional zur Höhe der Bar auf, die jeder von ihnen besitzt. Mit anderen Worten, sie teilen die Gewinne aus dem normalen Betrieb der Bar auf, sowie das Eigentum an den Möbeln und Spirituosen und so weiter, falls sie beschließen, etwas davon zu verkaufen, basierend darauf, wie viel jeder Partner besitzt. Wenn sie die Bar eines Tages verkaufen, nachdem sie die Schulden der Bar beglichen haben, teilen sie den Erlös auf.“
Zeit, den Schalter umzulegen.
„Aktien zu besitzen ist wie dieser Partner zu sein. Sie haben Anspruch auf alle Gewinne und Vermögenswerte des Unternehmens, nachdem seine Schulden usw. beglichen wurden. Das Unternehmen kann seine Ertragskraft aufbauen, Vermögenswerte ansammeln und ein attraktiver Kandidat für größere Unternehmen werden, und in all diesen Fällen können Ihre Aktien im Unternehmen Gewinne in Ihre Tasche stecken. Die Leute kaufen Aktien, um an diesen Gewinnchancen teilzunehmen, und der Preis steigt, wenn die Leute denken, dass die potenziellen Gewinne mehr wert sind.“
Aber der Investor hat sich direkt mit dem Mann befasst, der das Unternehmen leitet. An der Börse kaufen wir keine Aktien direkt von der Firma, oder?
„Das Unternehmen erhält direkt Bargeld, wenn es neue Aktien anbietet. Investmentbanken helfen ihm, diese neue Aktie bei Investoren zu platzieren. Aber die Leute, die Aktien besitzen, möchten sie vielleicht verkaufen, Hier kommt der Sekundärmarkt ins Spiel. Hier treffen sich Mom & Pop und Investmentfonds usw., um die bereits ausgegebenen Aktien zu kaufen und zu verkaufen. Es ist genauso, als ob der Investor in dieser Bar seinen Anteil an der Bar an jemand anderen verkauft hätte.“
Jetzt bringen wir es nach Hause.
„Sie kaufen Aktien, um einen Anspruch auf das Geschäft zu erhalten, und Sie verkaufen, wenn Sie bereit sind, diesen Anspruch gegen Bargeld aufzugeben. Wenn die Leute denken, dass die Aktie einen höheren Wert hat als das Geld, auf dem sie sitzen, und sie handeln nach dieser Überzeugung, indem sie Aktien aufkaufen, steigt der Preis der Aktie. Und umgekehrt beim Verkaufen.“
An dieser Stelle können wir die Frage robust beantworten:
Stellen Sie sich vor, der Investor der Bar hat ursprünglich $ 150k investiert und 50% der Bar erhalten. Angenommen, er besitzt es seit zehn Jahren, und das Geschäft ist in dieser Zeit wirklich erfolgreich. Zum einen zieht er Gewinne heraus, also hat er wahrscheinlich schon mehr als seine $ 150k zurückbekommen — wenn er seinen Teil der Bar verkauft, ist alles, was er bekommt, reiner Gewinn. Zum anderen hat die Bar in dieser Zeit wahrscheinlich einige Vermögenswerte aufgebaut. Es könnte das Gebäude gekauft haben, in dem es sich befindet, und sein Teil des Gebäudes könnte jetzt mehr wert sein als seine ursprüngliche Investition.
Er wurde also nicht nur durch Barausschüttungen zurückgezahlt, sondern sein Eigentumsanteil hat aufgrund des Eigenkapitals, das sie im Gebäude haben, an Wert gewonnen. Egal wo er es verkauft, er profitiert, und tatsächlich kann er es für mehr verkaufen, als er ursprünglich investiert hat.
Und es gibt keinen Grund zu der Annahme, dass auch der nächste Investor nicht profitieren kann. Wenn die Bar nur Schritt hält, werden die Barausschüttungen weiter kommen und die Bar wird schließlich das Gebäude direkt besitzen. Oder vielleicht expandieren sie, fügen einen Food-Service hinzu oder eröffnen einen zweiten Standort, und ihre Gewinne steigen. Jeder kann immer wieder sehen, wie sein Geld immer wieder steigt, solange das Geschäft erfolgreich bleibt.
Es ist das gleiche mit der Börse. Solange die Unternehmen weiterhin erfolgreich sind, können Aktien weiter an Wert gewinnen, ohne dass jemand dieses Geld verliert. Die Gewinne in der Tasche kommen letztlich nicht aus den Verlusten anderer Marktteilnehmer, sondern aus der Wertschöpfung der Unternehmen. Ja, andere Marktteilnehmer erzielen möglicherweise nicht so viel Gewinn wie sonst — hier kommt Ihr Gewinn ins Spiel —, aber das ist ein Verlust an Chancen, kein Verlust an Bargeld. Unternehmen erhalten Kapital (Bargeld), um ihre Geschäftspläne zu finanzieren. Investoren können an ihrem Geschäftserfolg partizipieren. Es kann wirklich eine Win-Win-Situation sein.