referens tillgång
Vad är en referens tillgång?
en Referenstillgång är en underliggande tillgång som används i kreditderivat för att skydda en skuldinnehavare mot en potentiellt riskabel låntagare. En Referenstillgång är också känd som en referensenhet, en referensförpliktelse eller en säker förpliktelse. En Referenstillgång kan vara en tillgång, som en obligation, anteckning eller annan skuldbackad säkerhet.
Key Takeaways
- en Referenstillgång är en underliggande tillgång som används i kreditderivat för att skydda en skuldinnehavare mot en potentiellt riskabel låntagare.
- när ett företag utfärdar skuld eller lånar pengar finns det alltid en chans att det inte kommer att återbetala fonderna. För att skydda mot denna fallissemangsrisk kan skuldinnehavaren ingå ett kreditderivat, till exempel en totalavkastning eller en kreditswapp (CDS).
- dessa kreditderivat tilldelar en tredje part risken mot risken för fallissemang.
hur en Referenstillgång fungerar
en Referenstillgång är en typ av skuldbackad säkerhet. När ett företag utfärdar skuld eller lånar pengar finns det alltid en chans att det inte kommer att återbetala fonderna, vilket kallas standardrisken. Skuldinnehavaren är i sig utsatt för risk genom möjligheten att låntagaren försummar skulden. För att säkra mot denna fallissemangsrisk kan skuldinnehavaren ingå ett kreditderivat, såsom en totalavkastning eller en kreditswapp (CDS). Dessa kreditderivat tilldelar en tredje part risken mot risken för fallissemang.
en kreditswapp( CDS), som är den vanligaste typen av kreditderivat, gör det möjligt för skuldinnehavaren att överföra risken de utsätts för till en tredje part, som vanligtvis är en annan långivare. Med hjälp av denna metod kan de tilldela risken utan att sälja tillgången själv. Skuldinnehavaren betalar en engångsavgift eller en löpande avgift, kallad premie, till tredje part. Om låntagaren skulle fallera skulden har skuldinnehavaren rätt till en del av referenstillgången.
exempel på en Referenstillgång
kreditswapp (CDS)
Referenstillgångar i en kreditswapp (CDS), som också kan kallas ett kreditderivatkontrakt, består vanligtvis av tillgångar som kommunala obligationer, tillväxtmarknadsobligationer, hypotekslån med säkerhet (MBS) eller företagsobligationer, utgivna av låntagaren eller referensenheten.
Antag till exempel att Bank A investerar i en obligation från Corporation X, trots Corporation Xs rykte som en riskabel låntagare. För att skydda sig mot risken för att Företag X försummar obligationen beslutar Bank A att delta i en credit default swap (CDS) med Bank B. Under CDS kommer Bank A att betala en premie till Bank B för att ta en viss risk. Bank A äger dock fortfarande officiellt företaget X bond. Om företag X skulle fallera på obligationen kommer Bank A då att få en del, eller hela, värdet på den ursprungliga obligationen (referenstillgången) från Bank B. om företag X inte hamnar på lånet, gör Bank B vinst från premien betalad av Bank A i utbyte mot den risk Det tog på sig.