Care este cel mai rapid mod de a pierde cei mai mulți bani? – Quora
am fost un comerciant stoc profesionist pentru ultimul deceniu. Am găsit răspunsul la această întrebare din întâmplare-și mi-a schimbat viața.
în clasa a șasea am jucat un joc de bursă. Avem 10.000 de dolari pentru a aloca orice stocuri ale căror prețuri au fost tipărite în Wall Street Journal, și după trei luni alocarea care a produs cel mai mare profit ar câștiga jocul. Am vrut să câștig, așa că l-am întrebat pe profesor de ce vor crește prețurile acțiunilor. „Pentru că oamenii le cumpără.”Și de ce le cumpără? „Pentru că prețurile ar putea crește, și apoi le-ar profit.”Cercul vicios din această explicație modelează participarea la bursă ca un joc cu sumă zero. Adică, orice profit fac vine direct din buzunarul altcuiva. Legalizat jocuri de noroc.
desigur, nu am crezut că asta era tot ce era de spus despre poveste. Dacă majoritatea companiilor mari din lume erau la bord, precum și toate fondurile de pensii și companiile de asigurări, știam că trebuie să existe ceva mai mult. Așa că de fiecare dată când întâlneam pe cineva care părea inteligent și știa ceva despre afaceri, puneam această întrebare. Nu știu dacă pur și simplu nu au avut o bună înțelegere a adevărului sau dacă au fost doar încercarea de a prost în jos răspunsul pentru un adolescent, dar fiecare MBA am vorbit cu Mi-a dat aceeași poveste cu suma zero-joc. Am început să cred că afacerea era pentru oameni care nu erau deosebit de deștepți.
în ultimul meu semestru ca student am fost obișnuit la un bar din campus. Am fost acolo în fiecare luni seara, după o clasă târziu, face un pic de băut și un pic de lectură. Un profesor de economie stătea lângă mine la bar, de asemenea, de lichidare în jos de la o zi. El a fost un tip fascinant, și am discutat totul, de la filozofie și religie la călătorii și vin la familie și cariere. După ce am construit suficient respect pentru bărbat, am început să mă gândesc. Dacă cineva poate să-mi explice, m-am gândit, tipul ăsta poate.
cu mare frică am pus întrebarea familiară: „de ce ar cumpăra cineva un stoc?”
dar răspunsul familiar nu a venit înapoi.
„nu este întrebarea corectă, John. Întrebarea corectă este, de ce ar oferi cineva un stoc pentru a vinde pe piața de valori, în primul rând.”
Oh. De data asta chiar a fost diferit.
„amândoi suntem la acest bar în fiecare săptămână. Ne place. Ne îmbunătățește viața. Și plătim bani barului care, dacă afacerea barului funcționează bine, creează profit pentru proprietar.”
sună bine. De fapt, face ca profitul să sune ca un lucru minunat pentru societate, cel puțin în anumite circumstanțe.
„dar când vine vorba de a începe o afacere, este nevoie de bani pentru a face bani. Proprietarul a trebuit să se angajeze să închirieze această clădire, a cumpărat articole de sticlă și alcool, a instalat scaune și acest minunat bar din lemn în fața noastră și a angajat angajați. Cei mai mulți oameni cu o pasiune pentru a începe o afacere mică nu stau pe rece, greu de numerar. Trebuie să-l ia de undeva.”
acest lucru are sens, dar unde intră piața bursieră?
„se întâmplă să știu proprietarul aici, și el a mers cu o combinație de două opțiuni. Unu, a primit un împrumut de la bancă. Dar el nu a vrut să fie pe cârlig pentru prea mult în cazul în care bara nu a reușit, și în plus, banca nu l-ar împrumuta mult dacă nu a avut pielea în joc. Așa că a adus un investitor. Cel de-al doilea partener a pus niște bani, și tipul pe care noi doi îl știm pune în muncă.”
e un bec care se stinge.
„cei doi parteneri împart atât activele, cât și fluxul de numerar proporțional cu valoarea Baroului pe care îl deține fiecare dintre ei. Cu alte cuvinte, au împărțit profiturile din operațiunile obișnuite ale barului, precum și dreptul de proprietate asupra mobilierului și a băuturilor alcoolice și așa mai departe în cazul în care decid să vândă oricare dintre ele, în funcție de cât de mult deține fiecare partener. În mod similar, dacă vând barul într-o zi, după ce plătesc datoriile barului, vor împărți veniturile.”
timp pentru a flip comutatorul.
” deținerea de acțiuni este ca și cum ai fi acel partener. Aveți o cerere la toate profiturile și activele de afaceri după datoriile sale și așa mai departe sunt plătite. Afacerea își poate construi puterea de câștig, poate acumula active și poate deveni un candidat atractiv pentru ca întreprinderile mai mari să cumpere și, în toate aceste cazuri, acțiunile dvs. din companie pot pune profituri în buzunar. Oamenii cumpara stoc pentru a participa la aceste oportunități de profit, și creșterea prețurilor ca oamenii cred că profiturile potențiale sunt în valoare de mai mult.”
dar investitorul tratate direct cu tipul care conduce compania. Pe piața de valori nu cumpărăm acțiuni direct de la companie, nu-i așa?
„compania primește numerar direct ori de câte ori oferă acțiuni noi. Băncile de investiții îl ajută să plaseze acest nou stoc cu investitorii. Dar oamenii care dețin acțiuni ar putea dori să-l vândă, care este locul în care intră piața secundară. Acolo mama & Pop și fondurile mutuale și așa mai departe se întâlnesc pentru a cumpăra și vinde stocul care a fost deja emis. Este la fel ca în cazul în care investitorul în acest bar vândut participația în bar la altcineva.”
acum îl aducem acasă.
” cumpărați acțiuni pentru a obține o creanță asupra afacerii și vindeți atunci când sunteți dispus să renunțați la această creanță în schimbul banilor. Când oamenii cred că acțiunile vor produce o valoare mai mare decât banii pe care stau și acționează pe baza acestei convingeri cumpărând acțiuni, prețul acțiunilor crește. Și invers cu vânzarea.”
în acest moment putem răspunde la întrebarea robustly:
Imaginați-vă investitor bar a pus în $150K inițial și a luat 50% din bar. Spune-i că o deține de zece ani, iar afacerea are cu adevărat succes în acea perioadă. În primul rând, el scoate profituri, așa că probabil a obținut deja mai mult de 150 de dolari înapoi — dacă își vinde partea din bar, orice primește este profit pur. Pentru un alt, bara a construit, probabil, unele active în acest timp. S-ar putea să fi cumpărat clădirea în care se află, iar partea sa din clădire ar putea valora acum mai mult decât investiția inițială.
deci nu numai că a fost plătit înapoi prin distribuțiile de numerar, dar participația sa a crescut în valoare din cauza capitalului propriu pe care îl au în clădire. Indiferent unde îl vinde, el profită și, de fapt, poate să-l vândă pentru mai mult decât a pus inițial.
și nu există nici un motiv să credem că următorul investitor nu poate profita, de asemenea. În cazul în care bara doar ține pasul distribuțiile de numerar va continua să vină și bara va deține în cele din urmă clădirea pur și simplu. Sau poate se extind, adaugă servicii alimentare sau deschid o a doua locație, iar profiturile lor cresc. Toată lumea poate continua să-și vadă banii crescând din nou și din nou, atâta timp cât afacerea continuă să reușească.
este la fel cu piața de valori. Atâta timp cât întreprinderile continuă să reușească, stocurile pot continua să crească în valoare fără ca cineva să piardă acești bani. Profiturile din buzunar nu provin în cele din urmă din pierderile altor participanți la piață, ci din valoarea creată de companii. Da, este posibil ca alți participanți la piață să nu obțină atât de mult profit pe cât ar putea altfel — aici intervine profitul dvs. — dar aceasta este o pierdere de oportunitate, nu o pierdere de numerar. Companiile primesc capital (numerar) pentru a-și finanța planurile de afaceri. Investitorii ajung să participe la succesul lor de afaceri. Este într-adevăr poate fi un câștig-câștig.