activ de referință
ce este un activ de referință?
un activ de referință este un activ suport utilizat în instrumente financiare derivate de credit pentru a proteja un deținător de datorii împotriva unui împrumutat potențial riscant. Un activ de referință este, de asemenea, cunoscut ca o entitate de referință, o obligație de referință sau o obligație acoperită. Un activ de referință poate fi un activ, cum ar fi o obligațiune, o notă sau o altă garanție garantată cu datorii.
key Takeaways
- un activ de referință este un activ suport utilizat în instrumente financiare derivate de credit pentru a proteja un deținător de datorii împotriva unui împrumutat potențial riscant.
- când o entitate emite datorii sau împrumută bani, există întotdeauna șansa ca aceasta să nu ramburseze fondurile. Pentru a proteja împotriva acestui risc de nerambursare, deținătorul datoriei poate încheia un instrument derivat de credit, cum ar fi un randament total sau un swap pe riscul de credit (CDs).
- aceste instrumente derivate de credit atribuie riscul unei terțe părți împotriva riscului de neplată.
cum funcționează un activ de referință
un activ de referință este un tip de titluri garantate cu datorii. Atunci când o entitate emite datorii sau împrumută bani, există întotdeauna șansa ca aceasta să nu ramburseze fondurile, ceea ce se numește riscul implicit. Deținătorul datoriei este expus în mod inerent riscului prin posibilitatea ca împrumutatul să nu plătească datoria. Pentru a acoperi acest risc de nerambursare, deținătorul datoriei poate încheia un instrument derivat de credit, cum ar fi un randament total sau un swap pe riscul de credit (CDs). Aceste instrumente financiare derivate de credit atribuie riscul unei terțe părți împotriva riscului de neplată.
un swap pe riscul de credit (CDs), care este cel mai frecvent utilizat tip de instrument financiar derivat de credit, permite deținătorului datoriei să transfere riscul la care este expus unui terț, care este de obicei un alt creditor. Folosind această metodă, aceștia pot atribui riscul fără a vinde activul în sine. Deținătorul datoriei va plăti terțului o taxă unică sau continuă, denumită primă. În cazul în care împrumutatul ar trebui să nu plătească datoria, titularul datoriei are dreptul la o parte din activul de referință.
exemplu de activ de referință
credit Default Swap (CDS)
active de referință într-un swap pe riscul de credit (CDs), care poate fi denumit și contract derivat de credit, constau în mod obișnuit din active precum obligațiunile municipale, obligațiunile de pe piețele emergente, titlurile garantate cu ipoteci (MBS) sau obligațiunile corporative emise de Împrumutat sau de entitatea de referință.
de exemplu, să presupunem că banca A investește într-o obligațiune de la Corporația X, în ciuda reputației Corporației X ca împrumutat riscant. Pentru a se proteja împotriva riscului de neplată a obligațiunii de către Corporația X, Banca a decide să se angajeze într-un credit default swap (CDs) cu Banca B. În cadrul CDS, Banca a va plăti o primă Băncii B pentru asumarea unui anumit risc. Cu toate acestea, banca a încă deține oficial Corporația X bond. Dacă Corporația X ar trebui să intre în incapacitate de plată a obligațiunii, Banca a va primi apoi o parte sau toată valoarea obligațiunii inițiale (activul de referință) de la Banca B. Dacă Corporația X ajunge să nu intre în incapacitate de plată a împrumutului, banca B realizează un profit din prima plătită de Banca a în schimbul riscului pe care și l-a asumat.