Qual è il modo più veloce per perdere più soldi? – Quora
Sono stato un trader professionista negli ultimi dieci anni. Ho trovato la risposta a questa domanda per caso-e ha cambiato la mia vita.
In sesta elementare abbiamo giocato un gioco di borsa. Abbiamo ottenuto $10.000 da destinare a qualsiasi titolo i cui prezzi sono stati stampati sul Wall Street Journal, e dopo tre mesi l’assegnazione che aveva prodotto il maggior profitto avrebbe vinto la partita. Volevo vincere, così ho chiesto all’insegnante perché i prezzi delle azioni sarebbero aumentati. “Perché le persone li stanno comprando.”E perché li comprano? “Perché i prezzi potrebbero salire, e poi avrebbero profitto.”Il circolo vizioso in questa spiegazione modella la partecipazione al mercato azionario come un gioco a somma zero. Vale a dire, qualsiasi profitto che faccio viene direttamente dalla tasca di qualcun altro. Legalizzato gioco d’azzardo.
Naturalmente, non ho comprato che questo era tutto quello che c’era da raccontare della storia. Se la maggior parte delle grandi aziende del mondo erano a bordo, così come tutti i fondi pensione e le compagnie di assicurazione, sapevo che ci doveva essere qualcosa di più. Così ogni volta che ho incontrato qualcuno che sembrava essere intelligente e sapeva qualcosa di business, vorrei fare questa domanda. Non lo so se semplicemente non avessero una buona conoscenza della verità o se stessero solo cercando di smorzare la risposta per un adolescente, ma ogni MBA con cui ho parlato mi ha dato questo stesso racconto a somma zero. Ho iniziato a pensare che gli affari fossero per persone che non erano singolarmente intelligenti.
Durante il mio ultimo semestre come undergrad ero un regolare in un bar del campus. Ero lì ogni lunedì sera dopo una lezione in ritardo, facendo un po ‘di bere e un po’ di lettura. Un professore di economia seduto accanto a me al bar, anche liquidazione giù dal giorno. Era un ragazzo affascinante, e abbiamo discusso di tutto, dalla filosofia e religione ai viaggi e vino per la famiglia e le carriere. Dopo aver costruito sufficiente rispetto per l’uomo, ho cominciato ad avere un pensiero. Se qualcuno può spiegarmelo, ho pensato, questo ragazzo può.
Con grande trepidazione ho fatto la domanda familiare: “Perché qualcuno dovrebbe comprare uno stock?”
Ma la risposta familiare non è tornata.
“Non è la domanda giusta, John. La domanda giusta è, perché qualcuno dovrebbe offrire un titolo da vendere sul mercato azionario, in primo luogo.”
Oh. Questa volta è stato davvero diverso.
” Entrambi siamo in questo bar ogni settimana. Ci piace. Migliora le nostre vite. E paghiamo soldi al bar che, se l’attività del bar funziona bene, crea profitto per il proprietario.”
Sembra giusto. In realtà, rende il suono profitto come una grande cosa per la società, almeno in alcune circostanze.
” Ma quando si tratta di avviare un’impresa, ci vogliono soldi per fare soldi. Il proprietario ha dovuto impegnarsi in un contratto di locazione su questo edificio, comprato bicchieri e alcol, sgabelli installati e questo bel bar di legno di fronte a noi, e impiegati assunti. La maggior parte delle persone con la passione di avviare una piccola impresa non sono seduti sul freddo, contanti duri. Devono prenderlo da qualche parte.”
Questo ha senso, ma da dove viene il mercato azionario?
” Mi capita di conoscere il proprietario qui, e lui è andato con una combinazione di due opzioni. Uno, ha ottenuto un prestito dalla banca. Ma non voleva essere sul gancio per troppo se il bar non è riuscito, e inoltre, la banca non gli avrebbe prestato molto a meno che non avesse la pelle nel gioco. Quindi ha portato un investitore. Il secondo socio ha messo un po ‘ di soldi, e il tizio che conosciamo ci mette del lavoro.”
C’è quella lampadina che spunta fuori.
” I due partner dividono sia le attività che il flusso di cassa proporzionalmente all’importo della barra che ciascuno di loro possiede. In altre parole, si dividono i profitti dalle operazioni ordinarie del bar, così come la proprietà dei mobili e liquori e così via nel caso in cui decidono di vendere qualsiasi di esso fuori, in base a quanto ogni partner possiede. Allo stesso modo, se vendono il bar un giorno, dopo aver pagato i debiti del bar, si divideranno i proventi.”
Tempo di capovolgere l’interruttore.
“Possedere azioni è come essere quel partner. Avete un reclamo a tutti i profitti e le attività del business dopo i suoi debiti e così via sono pagati. L’azienda può costruire il suo potere di guadagno, accumulare beni, e diventare un candidato attraente per le imprese più grandi di acquistare, e in tutti questi casi il vostro magazzino in azienda può mettere i profitti in tasca. La gente compra azioni per partecipare a quelle opportunità di profitto, e il prezzo aumenta come la gente pensa che i potenziali profitti valgono di più.”
Ma l’investitore ha trattato direttamente con il ragazzo che gestisce l’azienda. Sul mercato azionario non compriamo azioni direttamente dalla società, vero?
” La società ottiene direttamente denaro ogni volta che offre nuove azioni. Le banche di investimento aiutano a posizionare quel nuovo titolo con gli investitori. Ma le persone che possiedono azioni potrebbero voler venderlo, che è dove entra in gioco il mercato secondario. Ecco dove mamma & Pop e fondi comuni di investimento e così via tutti si incontrano per comprare e vendere il titolo che è già stato emesso. E ‘ proprio come se l’investitore in questo bar vendesse la sua quota nel bar a qualcun altro.”
Ora lo portiamo a casa.
“Si acquista magazzino per ottenere un reclamo sul business, e si vende quando si è disposti a rinunciare a tale affermazione in cambio di denaro. Quando la gente pensa che il titolo produrrà un valore maggiore rispetto al denaro su cui sono seduti, e agiscono su questa convinzione acquistando azioni, il prezzo del titolo aumenta. E viceversa con la vendita.”
A questo punto possiamo rispondere alla domanda in modo robusto:
Immagina che l’investitore del bar abbia messo originally 150k in origine e abbia ottenuto il 50% del bar. Diciamo che lo possiede per dieci anni, e l’azienda ha davvero successo in quel periodo. Per uno, sta tirando fuori profitti, quindi probabilmente ha già ottenuto più dei suoi back 150k indietro – se vende la sua parte del bar, tutto ciò che ottiene è puro profitto. Per un altro, il bar ha probabilmente costruito alcune attività durante quel periodo. Potrebbe aver comprato l’edificio in cui si trova, e la sua parte dell’edificio potrebbe ora valere più del suo investimento originale.
Quindi non solo è stato rimborsato attraverso distribuzioni in contanti, ma la sua partecipazione di proprietà è aumentata di valore a causa dell’equità che hanno nell’edificio. Non importa dove lo vende, ne trae profitto, e in effetti potrebbe venderlo per più di quanto abbia messo in origine.
E non c’è motivo di pensare che anche il prossimo investitore non possa trarre profitto. Se la barra tiene il passo, le distribuzioni di cassa continueranno a venire e la barra alla fine possederà l’edificio a titolo definitivo. O forse si espandono, aggiungono il servizio di ristorazione o aprono una seconda posizione e i loro profitti aumentano. Tutti possono continuare a vedere i loro soldi aumentare più e più volte, fintanto che il business continua a riuscire.
È lo stesso con il mercato azionario. Finché le aziende continuano a riuscire, le scorte possono continuare ad aumentare di valore senza che nessuno perda quei soldi. I profitti in tasca vengono in ultima analisi, non dalle perdite di altri partecipanti al mercato, ma dal valore creato dalle aziende. Sì, altri partecipanti al mercato potrebbero non fare tanto profitto quanto altrimenti potrebbero-è qui che entra in gioco il tuo profitto-ma questa è una perdita di opportunità, non una perdita di denaro. Le aziende ottengono capitali (contanti) per finanziare i loro piani aziendali. Gli investitori possono partecipare al loro successo aziendale. Può davvero essere una win-win.