Como dividir o Equity Pie com fundadores e parceiros
todo mundo quer algum patrimônio, independentemente da quantidade de trabalho que eles colocaram. Como membro da equipe fundadora, você deve assumir a responsabilidade de dividir o patrimônio de uma forma justa para todas as partes que contribuem, ao mesmo tempo em que posiciona sua startup para o sucesso a longo prazo. Abaixo estão os principais fatores importantes para garantir que o processo seja fundamentado na justiça:
quem está financiando capital para o negócio?
se as pessoas estão financiando o negócio, eles devem obter um prêmio, porque no final do dia, os fundadores de financiamento em dinheiro não estão agindo diferente de um investidor de estágio inicial. Isso significa que uma divisão 50/50, com todas as outras coisas iguais, precisaria ser ajustada para o investimento em dinheiro. Então, digamos que um fundador coloque US $100.000 em capital inicial, que poderia valer 20% da avaliação de uma empresa em estágio inicial. Assim, uma divisão justa seria mais próxima de 60/40 em favor do fundador do financiamento, quando diluído para o dinheiro. Calculado da seguinte forma: original 50/50 diluído para baixo 20% para 40/40 para o financiamento, e, em seguida, o fundador investir dinheiro recebe que 20%, como qualquer outro investidor faria.
qual a importância do papel da pessoa?
os principais executivos devem obter uma participação premium sobre os executivos não-Chave. Assim, um CEO ou CTO teria uma participação muito maior do que um gerente de escritório ou um designer gráfico, como exemplo. Portanto, neste caso, eu assumiria sua propriedade total e a dividiria por níveis de funcionários. Talvez algo como 10% cada para cinco executivos de Nível C: 2.5% cada para 10 executivos de nível VP e 1% cada para 25 funcionários de nível diretor/gerente (somando um total de 100%, Com todas as outras coisas sendo iguais).
quem está recebendo salário em dinheiro, ou não?
pessoas que não estão recebendo um salário também devem obter uma participação premium. Para mim, isso não é diferente de financiar o negócio. Então, se alguém está adiando um salário de US $100.000 por ano, isso é como uma participação de 20% em uma nova startup. Portanto, com todas as outras coisas iguais, uma divisão 50/50 estaria mais próxima de uma divisão 60/40, com o mesmo cálculo e lógica que usamos no exemplo do investidor em dinheiro #1 acima.
de quem foi a ideia?
na minha opinião, deve haver um prêmio colocado em ser o criador da ideia. Com todas as outras coisas iguais, isso significa que uma divisão 50/50 entre dois co-fundadores, poderia ser 60/40 com base no prêmio por apresentar a ideia original e por iniciar os esforços iniciais de desenvolvimento e adquirir a equipe original.
coloque ênfase na equidade do suor.
embora as contribuições de capital sejam ótimas (e possam ser recompensadas pela empresa que emite dívida conversível ou ações preferenciais), o que você realmente deseja recompensar é o sweat equity. A equidade deve quase sempre ser alocada com base em quem colocou mais trabalho e quem continuará a fazê-lo no futuro. Se você não tiver certeza da última parte da equação, observe as intenções de carreira dos parceiros fundadores.Se uma pessoa pretende deixar seu emprego atual para trabalhar em tempo integral com o novo negócio, essa mudança implicará muito mais risco do que o do parceiro fundador que só está disposto a trabalhar a tempo parcial até que as coisas decolem. As divisões de capital devem recompensar uma combinação da contribuição de maior valor e da maior empresa de risco.
não se mova muito rapidamente.
embora você certamente não queira continuar por muito tempo sem determinar uma divisão de equidade concreta, essa tarefa não é nada para se apressar. A paciência é fundamental, e você e sua equipe fundadora devem gastar tempo ouvindo preocupações, fazendo perguntas e revisando todos os aspectos da divisão. Para empresas que acabam sendo muito bem-sucedidas, a diferença em um ponto percentual pode significar centenas de milhares de dólares. Não ignore os detalhes em um esforço para evitar tomar decisões difíceis.
não deixe que as emoções controlem as decisões.Os co-fundadores são frequentemente conectados pessoalmente – seja por amizade, família ou experiência de trabalho anterior. Isso geralmente significa que você gosta de estar perto dessas pessoas ou interagir com elas com frequência (fora do trabalho). Esse fato pode ser particularmente complicado quando se trata de dividir a equidade, pois você não quer ferir sentimentos ou queimar pontes. Portanto, você pode ter que fazer um esforço extra para evitar que as emoções ditem decisões de divisão de equidade.
Colete todas as ações.
é importante lembrar que-independentemente de como o patrimônio é dividido-todas as ações devem estar sujeitas a restrições de aquisição. Embora você possa não ver isso como um problema agora, você nunca sabe o que um cofundador fará em seis meses ou um ano. Ao adquirir o founder equity, você pode garantir que um fundador não saia enquanto ainda mantém uma grande parte da empresa.
veja as próximas rodadas de investimento.
por Último, mas não menos importante, quando você está dividindo a pizza que você deve ter em mente todo o processo de investimento, como você pode ver na seguinte info-gráficos, há um processo de diluição dos fundadores líquido participação:
O fundador pode passar de 100% para 17.6% desde o início até a rodada VC.
por todas essas razões, você deve ter cuidado antes de distribuir ações entre parceiros e fundadores-dividir ações pode ser a coisa mais difícil que você tem que fazer como membro de uma equipe fundadora. Você vai ferir sentimentos, tomar decisões difíceis e viver com as consequências. No entanto, mantendo essas dicas em mente, você pode ficar tranquilo à noite sabendo que fez tudo o que pôde para supervisionar o processo da maneira mais justa possível.
este post foi escrito por Marco De Biasi (Sócio-Gerente da LAAS Latin American Angels Society, e líder do Instituto Fundador de São Paulo), e foi publicado originalmente no LinkedIn.
A Latin American Angels Society possibilita investimentos em startups no Brasil e na América Latina. LAAS aborda empreendedores, investidores anjos e empresas por meio da seleção de projetos de interesse para esses atores nos ecossistemas empreendedores da América Latina, produzindo valor econômico tangível para todos os participantes.