składnik aktywów odniesienia
Co To jest składnik aktywów odniesienia?
aktywa referencyjne są aktywami bazowymi stosowanymi w kredytowych instrumentach pochodnych w celu ochrony posiadacza długu przed potencjalnie ryzykownym kredytobiorcą. Składnik aktywów referencyjnych jest również znany jako jednostka referencyjna, zobowiązanie referencyjne lub zobowiązanie zabezpieczone. Aktywa referencyjne mogą być aktywami, takimi jak obligacje, weksle lub inne papiery wartościowe zabezpieczone długami.
Najważniejsze dania na wynos
- aktywa referencyjne to aktywa bazowe wykorzystywane w kredytowych instrumentach pochodnych w celu ochrony posiadacza długu przed potencjalnie ryzykownym kredytobiorcą.
- kiedy jednostka emituje dług lub pożycza pieniądze, zawsze istnieje szansa, że nie spłaci środków. W celu ochrony przed tym ryzykiem niewykonania zobowiązania posiadacz długu może zawrzeć kredytowy instrument pochodny, taki jak całkowity zwrot lub swap ryzyka kredytowego (CDS).
- te kredytowe instrumenty pochodne przypisują ryzyko stronie trzeciej z tytułu ryzyka niewykonania zobowiązania.
jak działa składnik aktywów referencyjnych
składnik aktywów referencyjnych to rodzaj papierów wartościowych zabezpieczonych długiem. Kiedy jednostka emituje dług lub pożycza pieniądze, zawsze istnieje szansa, że nie spłaci środków, co nazywa się ryzykiem niewykonania zobowiązania. Posiadacz długu jest z natury narażony na ryzyko ze względu na możliwość niewykonania zobowiązania przez kredytobiorcę. Aby zabezpieczyć się przed ryzykiem niewykonania zobowiązania, posiadacz długu może zawrzeć kredytowy instrument pochodny, taki jak całkowity zwrot lub swap ryzyka kredytowego (CDS). Te kredytowe instrumenty pochodne przypisują ryzyko stronie trzeciej z tytułu ryzyka niewykonania zobowiązania.
swap ryzyka kredytowego (CDS), który jest najczęściej używanym rodzajem kredytowego instrumentu pochodnego, pozwala posiadaczowi długu przenieść ryzyko, na które jest narażony, na osobę trzecią, która jest zwykle innym pożyczkodawcą. Korzystając z tej metody, mogą przypisać ryzyko bez sprzedaży samego składnika aktywów. Posiadacz długu zapłaci osobie trzeciej jednorazową lub stałą opłatę, zwaną składką. Jeżeli kredytobiorca nie spłaci długu, posiadacz długu jest uprawniony do części składnika aktywów referencyjnych.
przykład składnika aktywów referencyjnych
Swap ryzyka kredytowego (CDS)
aktywa referencyjne w swapie ryzyka kredytowego (CDS), które mogą być również określane jako kredytowy kontrakt Pochodny, zwykle składają się z takich aktywów, jak obligacje komunalne, obligacje rynków wschodzących, papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) lub obligacje korporacyjne, emitowane przez kredytobiorcę lub jednostkę referencyjną.
Załóżmy na przykład, że Bank a inwestuje w obligacje od korporacji X, pomimo reputacji korporacji X jako ryzykownego kredytobiorcy. Aby zabezpieczyć się przed ryzykiem niewykonania zobowiązania przez korporację X, Bank A postanawia zaangażować się w swap ryzyka kredytowego (CDS) z Bankiem B. W ramach CDS Bank A zapłaci marżę na rzecz banku B za podjęcie pewnego ryzyka. Jednak Bank A nadal oficjalnie jest właścicielem obligacji Corporation X. Jeśli korporacja X nie spłaci obligacji, Bank A otrzyma część lub całość wartości pierwotnej obligacji (aktywa referencyjnego) od banku B. jeśli korporacja X nie spłaci pożyczki, Bank B osiągnie zysk z premii zapłaconej przez Bank a w zamian za podjęte ryzyko.