Jak podzielić kapitał z założycielami i partnerami
każdy chce trochę kapitału, niezależnie od ilości pracy, którą włożył. Jako członek zespołu założycielskiego powinieneś wziąć odpowiedzialność za podział kapitału w sposób uczciwy dla wszystkich stron wnoszących wkład, jednocześnie pozycjonując swój startup pod kątem długoterminowego sukcesu. Poniżej znajdują się najważniejsze czynniki ważne dla zapewnienia, że proces jest oparty na uczciwości:
kto finansuje kapitał w firmie?
jeśli ludzie finansują biznes, powinni dostać premię, ponieważ na koniec dnia fundatorzy środków pieniężnych działają nie inaczej niż inwestor seed stage. Oznacza to, że podział 50/50, przy czym wszystkie inne rzeczy są równe, musiałby zostać skorygowany o inwestycję gotówkową. Powiedzmy, że jeden założyciel wpłaca 100 000 dolarów w kapitał zalążkowy, który może być wart 20% wartości firmy na etapie zalążkowym. Więc sprawiedliwy podział byłby bliższy 60/40 na korzyść fundatora, gdy rozcieńczony za gotówkę. Obliczone w następujący sposób: pierwotne 50/50 rozcieńczono 20% do 40/40 na finansowanie, a następnie jeden założyciel inwestujący gotówkę dostaje to 20%, jak każdy inny inwestor.
jak ważna jest rola osoby?
kluczowi menedżerowie powinni dostać udziały premium w stosunku do innych niż kluczowi menedżerowie. Tak więc, CEO lub CTO dostanie znacznie wyższą stawkę niż kierownik biura lub projektant graficzny, jako przykład. Więc w tym przypadku, wezmę Twoją całkowitą własność i podzielę ją przez poziomy pracownicze. Może jakieś 10% za 5 kierowników na poziomie C: 2.5% każdy dla 10 dyrektorów na poziomie VP i 1% każdy dla 25 pracowników na poziomie dyrektora/menedżera (łącznie 100%, przy czym wszystkie inne rzeczy są równe).
kto bierze pensję gotówkową, czy nie?
osoby, które nie pobierają pensji również powinny dostać składki premium. Dla mnie nie różni się to niczym od finansowania biznesu. Tak więc, jeśli ktoś odkłada 100 000 $rocznie pensji, to jest jak 20% udziałów w nowym startupie. Tak więc przy wszystkich innych równaniach podział 50/50 byłby bliższy podziałowi 60/40, z tymi samymi obliczeniami i logiką, których użyliśmy w przykładzie cash investor #1 powyżej.
Czyj to był pomysł?
moim zdaniem powinna być premia za bycie pomysłodawcą pomysłu. Przy wszystkich innych równościach oznacza to, że podział 50/50 między dwóch współzałożycieli może wynosić 60/40 w oparciu o premię za wymyślenie oryginalnego pomysłu i rozpoczęcie początkowych wysiłków rozwojowych i pozyskanie oryginalnego zespołu.
chociaż wkłady kapitałowe są świetne(i mogą być nagradzane przez firmę emitującą zamienny dług lub preferowane akcje), to co naprawdę chcesz nagrodzić, to kapitał własny. Równość powinna być prawie zawsze przydzielana w zależności od tego, kto włożył najwięcej pracy i kto będzie ją nadal wykonywał w przyszłości. Jeśli nie jesteś pewien drugiej części równania, spójrz na zamiary zawodowe partnerów założycieli.
jeśli jedna osoba zamierza rzucić swoją obecną pracę, aby pracować w pełnym wymiarze czasu w nowym biznesie, zmiana ta pociągnie za sobą znacznie większe ryzyko niż partner założycielski, który jest gotów pracować tylko w niepełnym wymiarze czasu, dopóki sprawy nie zaczną działać. Podział kapitału własnego powinien wynagradzać połączenie wkładu o najwyższej wartości i największego ryzyka.
nie ruszaj się zbyt szybko.
chociaż z pewnością nie chcesz iść zbyt długo bez ustalenia konkretnego podziału kapitałowego, to zadanie nie ma się czym spieszyć. Cierpliwość jest kluczem, a Ty i twój zespół założycielski powinniście poświęcić czas na słuchanie obaw, zadawanie pytań i przeglądanie wszystkich aspektów podziału. Dla firm, które odniosły sukces, różnica w punkcie procentowym może oznaczać setki tysięcy dolarów. Nie zapominaj o szczegółach, aby uniknąć podejmowania trudnych decyzji.
nie pozwól emocjom kontrolować decyzji.
Współzałożyciele są często połączeni osobiście-albo przez przyjaźń, rodzinę, albo wcześniejsze doświadczenie zawodowe. Zazwyczaj oznacza to, że lubisz przebywać w pobliżu tych ludzi lub często z nimi współdziałać (poza pracą). Fakt ten może okazać się szczególnie uciążliwy, jeśli chodzi o podział kapitału, ponieważ nie chcesz ranić uczuć ani palić mostów. Więc być może trzeba będzie włożyć dodatkowy wysiłek, aby uniknąć pozwalając emocje dyktować decyzje podziału kapitału.
ważne jest, aby pamiętać , że-niezależnie od sposobu podziału kapitału-wszystkie akcje powinny podlegać ograniczeniom nabywania uprawnień. Chociaż teraz możesz nie postrzegać tego jako problemu, nigdy nie wiesz, co współzałożyciel zrobi za sześć miesięcy lub rok. Nabywając kapitał założycielski, możesz upewnić się, że założyciel nie odejdzie, podczas gdy on lub ona nadal zachowuje dużą część firmy.
zobacz kolejne rundy inwestycji.
wreszcie, gdy dzielisz ciasto, musisz pamiętać o całym procesie inwestycyjnym, jak widać na poniższej grafice informacyjnej, jest proces rozcieńczania udziału kapitałowego założycieli:
założyciel może przejść od 100% do 17.6% Od początku do rundy VC.
z tych wszystkich powodów musisz być ostrożny przed dystrybucją udziałów między wspólników i założycieli-dzielenie kapitału własnego może być najtrudniejszą rzeczą, jaką musisz zrobić jako członek zespołu założycielskiego. Ranisz uczucia, podejmujesz trudne decyzje i żyjesz z konsekwencjami. Jednak pamiętając o tych wskazówkach, możesz spać spokojnie w nocy, wiedząc, że zrobiłeś wszystko, co w twojej mocy, aby nadzorować proces tak uczciwie, jak to możliwe.
ten post został napisany przez Marco De Biasi (Partner Zarządzający Laas Latin American Angels Society i lider Sao Paulo Founder Institute) i został pierwotnie opublikowany na LinkedIn.
Latin American Angels Society umożliwia inwestowanie w startupy w Brazylii i Ameryce Łacińskiej. LAAS zwraca się do przedsiębiorców, inwestorów i firm poprzez wybór projektów interesujących tych graczy w ekosystemach przedsiębiorczości w Ameryce Łacińskiej, tworząc wymierną wartość ekonomiczną dla wszystkich uczestników.