Referentieactiva
Wat Is een Referentieactiva?
een referentieactivum is een onderliggend activum dat in kredietderivaten wordt gebruikt om een schuldhouder te beschermen tegen een potentieel risicovolle kredietnemer. Een referentieactiva staat ook bekend als een referentie-entiteit, een referentieverplichting of een gedekte verplichting. Een referentieactivum kan een actief zijn, zoals een obligatie, note of ander schuldgebaseerd effect.
belangrijke afhaalmaaltijden
- een referentieactivum is een onderliggend activum dat in kredietderivaten wordt gebruikt om een schuldhouder te beschermen tegen een potentieel risicovolle kredietnemer.
- wanneer een entiteit schulden uitgeeft of geld leent, is er altijd een kans dat zij de fondsen niet terugbetaalt. Ter bescherming tegen dit wanbetalingsrisico mag de schuldhouder een kredietderivaat aangaan, zoals een total return of een credit default swap (CDs).
- deze kredietderivaten wijzen het risico toe aan een derde tegen het risico van wanbetaling.
hoe een Referentieactivum werkt
een referentieactivum is een soort schuldgebaseerd effect. Wanneer een entiteit schulden uitgeeft of geld leent, is er altijd een kans dat zij de fondsen niet terugbetaalt, wat het wanbetalingsrisico wordt genoemd. De schuldinstrument is inherent blootgesteld aan risico ‘ s door de mogelijkheid dat de leningnemer in gebreke blijft met betrekking tot de schuld. Om dit wanbetalingsrisico af te dekken, mag de schuldhouder een kredietderivaat aangaan, zoals een total return of een credit default swap (CDs). Deze kredietderivaten wijzen het risico toe aan een derde tegen het risico van wanbetaling.
een kredietverzuimswap (credit default swap, CDs), het meest gebruikte type kredietderivaat, stelt de schuldhouder in staat het risico waaraan hij blootstaat over te dragen aan een derde, die gewoonlijk een andere kredietverstrekker is. Met behulp van deze methode kunnen zij het risico toewijzen zonder het actief zelf te verkopen. De houder van de schuld betaalt een eenmalige of een permanente vergoeding, hierna een premie genoemd, aan de derde partij. Indien de kredietnemer in gebreke blijft op de schuld, heeft de schuldhouder recht op een deel van het referentieactivum.
voorbeeld van een Referentieactivum
Kredietverzuimswap (CDS)
Referentieactiva in een kredietverzuimswap (CDS), die ook een kredietderivaatcontract kan worden genoemd, bestaan gewoonlijk uit activa zoals gemeentelijke obligaties, obligaties in opkomende markten, door de kredietnemer of de referentie-entiteit uitgegeven effecten met hypothecair onderpand (MBS) of bedrijfsobligaties.Stel bijvoorbeeld dat Bank A belegt in een obligatie van onderneming X, ondanks de reputatie van onderneming X als risicovolle kredietnemer. Om zich te beschermen tegen het risico dat Onderneming X op de obligatie in gebreke blijft, besluit Bank A een credit default swap (CDs) met Bank B. In het kader van de CDS zal Bank A een premie betalen aan Bank B Voor het aangaan van een bepaald risico. Bank A is echter nog steeds officieel eigenaar van het bedrijf X bond. Indien onderneming X in gebreke blijft op de Obligatie, ontvangt Bank A dan een deel of de gehele waarde van de oorspronkelijke obligatie (het referentieactivum) van Bank B. Indien onderneming X niet in gebreke blijft op de lening, maakt Bank B winst op de premie die Bank A betaalt in ruil voor het risico dat zij op zich nam.