referenciaeszköz
mi a referenciaeszköz?
a referenciaeszköz olyan mögöttes eszköz, amelyet hitelderivatívákban használnak az adósságtulajdonos védelmére egy potenciálisan kockázatos hitelfelvevővel szemben. A referenciaeszközt referencia gazdálkodó egységnek, referencia kötelezettségnek vagy fedezett kötelezettségnek is nevezik. A referenciaeszköz lehet eszköz, például kötvény, jegyzet vagy más adósságfedezetű értékpapír.
kulcs elvihető
- a referenciaeszköz olyan mögöttes eszköz, amelyet hitelderivatívákban használnak az adósságtulajdonos védelmére egy potenciálisan kockázatos hitelfelvevővel szemben.
- amikor egy gazdálkodó egység adósságot bocsát ki vagy pénzt kölcsönöz, mindig van esély arra, hogy nem fogja visszafizetni az alapokat. E nemteljesítési kockázat elleni védelem érdekében a tartozás birtokosa hitelderivatívát, például teljes hozamot vagy hitel-nemteljesítési csereügyletet (CDs) köthet.
- ezek a hitelderivatívák a kockázatot harmadik félre ruházzák át a nemteljesítés kockázatával szemben.
hogyan működik a referenciaeszköz
a referenciaeszköz egyfajta adósságfedezetű értékpapír. Amikor egy gazdálkodó egység adósságot bocsát ki vagy pénzt kölcsönöz, mindig van esély arra, hogy nem fogja visszafizetni az alapokat, amit nemteljesítési kockázatnak neveznek. Az adósságtulajdonos eredendően kockázatnak van kitéve azzal a lehetőséggel, hogy a hitelfelvevő nem teljesíti az adósságot. E nemteljesítési kockázat fedezésére az adósság birtokosa hitelderivatívát, például teljes hozamot vagy hitel-nemteljesítési csereügyletet (CDs) köthet. Ezek a hitelderivatívák a kockázatot harmadik félre ruházzák át a nemteljesítés kockázatával szemben.
a hitel-nemteljesítési csereügylet (CDs), amely a hitelderivatívák leggyakrabban használt típusa, lehetővé teszi az adósságtulajdonos számára, hogy az általa kitett kockázatot harmadik félre ruházza át, amely általában egy másik hitelező. Ezzel a módszerrel hozzárendelhetik a kockázatot anélkül, hogy magát az eszközt eladnák. Az adósság birtokosa egyszeri vagy folyamatos díjat fizet, amelyet prémiumnak neveznek, a harmadik félnek. Ha a hitelfelvevő nem teljesíti az adósságot, az adósság birtokosa jogosult a referenciaeszköz egy részére.
példa Referenciaeszközre
hitel-nemteljesítési csereügylet (CDs)
a hitel-nemteljesítési csereügylet (CDs) Referenciaeszközei, amelyeket hitelderivatíva-szerződésnek is nevezhetünk, általában olyan eszközökből állnak, mint a hitelfelvevő vagy referenciaszervezet által kibocsátott önkormányzati kötvények, feltörekvő piaci kötvények, jelzálog-fedezetű értékpapírok (MBS) vagy vállalati kötvények.
tegyük fel például, hogy az a Bank az X vállalat kötvényébe fektet be, annak ellenére, hogy az X vállalat kockázatos hitelfelvevő. Annak érdekében, hogy megvédje magát annak kockázatától, hogy az X vállalat nem teljesíti a kötvényt, az a Bank úgy dönt, hogy részt vesz a hitel-nemteljesítési csereügylet (CDS) A B Bankkal. Az a Bank azonban továbbra is hivatalosan birtokolja az X bond vállalatot. Ha az X vállalatnak nem kell teljesítenie a kötvényt, akkor az a Bank megkapja az eredeti kötvény (a referenciaeszköz) értékének egy részét vagy egészét a B Banktól.