Hogyan kell felosztani a részvényt az alapítókkal és a partnerekkel
mindenki szeretne egy kis tőkét, függetlenül attól, hogy mennyi munkát végeztek. Az alapító csapat tagjaként felelősséget kell vállalnia a saját tőke felosztásáért minden közreműködő fél számára méltányos módon, miközben egyidejűleg pozícionálja az indítást a hosszú távú siker érdekében. Az alábbiakban a legfontosabb illesztőprogramok fontosak annak biztosításához, hogy a folyamat tisztességesen alapuljon:
ki finanszírozza a tőkét az üzletbe?
ha az emberek finanszírozzák az üzletet, akkor prémiumot kell kapniuk, mert a nap végén a készpénzfinanszírozási alapítók nem különböznek egymástól, mint egy vetőmag-befektető. Ez azt jelenti, hogy az 50/50-es felosztást, minden más egyenlővel, ki kell igazítani a készpénzbefektetéshez. Tegyük fel, hogy az egyik alapító 100 000 dollárt fektet be a Magvető tőkébe, ami a Magvető vállalat értékelésének 20% – át érheti el. Tehát a tisztességes felosztás közelebb lenne a 60/40-hez a finanszírozó alapító javára, ha a készpénzre hígítják. A következőképpen számítva: az eredeti 50/50 20% – ról 40/40-re hígítva a finanszírozáshoz, majd az alapító, aki készpénzt fektet be, megkapja ezt a 20% – ot, mint bármely más befektető.
mennyire fontos a személy szerepe?
a kulcsfontosságú vezetőknek prémium részesedést kell kapniuk a nem kulcsfontosságú vezetőkkel szemben. Tehát egy vezérigazgató vagy CTO sokkal nagyobb részesedést kapna, mint például egy irodavezető vagy grafikus. Tehát ebben az esetben a teljes tulajdonjogot megosztanám a munkavállalói szintekre. Talán valami 10% öt C-szintű vezetőnek: 2.5% minden 10 VP szintű vezetők és 1% minden 25 igazgató/menedzser szintű személyzet (összeadva összesen 100%, az összes többi dolog egyenlő).
ki vesz készpénzes fizetést, vagy nem?
azoknak, akik nem vesznek fel fizetést, szintén prémium tétet kell kapniuk. Számomra ez nem más, mint a vállalkozás finanszírozása. Tehát, ha valaki évente 100 000 dolláros fizetést halaszt, ez olyan, mint egy vadonatúj startup 20% – os részesedése. Tehát minden más dolog egyenlő, egy 50/50 split közelebb lenne a 60/40 split, ugyanazzal a számítással és logikával, amelyet a fenti 1. cash investor példában használtunk.
kinek az ötlete volt?
véleményem szerint felárat kell fizetni az ötlet kezdeményezőjének. Minden más dolog egyenlő, ez azt jelenti, hogy a két társalapító közötti 50/50-es felosztás 60/40 lehet az eredeti ötlet kidolgozásának, a kezdeti fejlesztési erőfeszítések megkezdésének és az eredeti csapat beszerzésének díja alapján.
helyezzen hangsúlyt a verejték méltányosságára.
míg a tőkebefektetések nagyok (és az átváltható adósságot vagy előnyben részesített részvényeket kibocsátó vállalat jutalmazhatja őket), amit igazán meg akarsz jutalmazni, az izzadságtőke. A saját tőkét szinte mindig annak alapján kell elosztani, hogy ki fektette be a legtöbb munkát, és ki fogja ezt a jövőben is elvégezni. Ha nem biztos az egyenlet második részében, nézd meg az alapító partnerek karrier-szándékait.
ha egy személy szándékozik kilépni jelenlegi munkahelyéről, hogy teljes munkaidőben dolgozzon az új vállalkozásnál, ez a változás sokkal nagyobb kockázatot jelent, mint az alapító partneré, aki csak részmunkaidőben hajlandó dolgozni, amíg a dolgok el nem indulnak. A részvényfelosztásnak a legmagasabb értékű hozzájárulás és a legnagyobb kockázatú vállalkozás kombinációját kell jutalmaznia.
ne mozogjon túl gyorsan.
bár biztosan nem akarsz túl sokáig menni anélkül, hogy konkrét részvényfelosztást határoznál meg, ez a feladat nem siet bele. A türelem kulcsfontosságú, és Önnek és alapító csapatának időt kell fordítania az aggodalmak meghallgatására, kérdések feltevésére és a felosztás minden aspektusának áttekintésére. A nagyon sikeres vállalatok számára a százalékpontos különbség több százezer dollárt jelenthet. Ne ragyogjon át a részleteken annak érdekében, hogy elkerülje a nehéz döntéseket.
ne hagyd, hogy az érzelmek irányítsák a döntéseket.
a társalapítók gyakran személyesen kapcsolódnak egymáshoz-akár barátság, család, akár korábbi munkatapasztalat révén. Ez általában azt jelenti, hogy szívesen tartózkodik ezen emberek közelében, vagy gyakran lép kapcsolatba velük (a munkán kívül). Ez a tény különösen nehézkesnek bizonyulhat a saját tőke felosztásakor, mivel nem akarja megbántani az érzéseket vagy hidakat égetni. Tehát lehet, hogy extra erőfeszítéseket kell tennie annak elkerülése érdekében, hogy az érzelmek diktálják a részvénymegosztási döntéseket.
mellény minden részvény.
fontos megjegyezni , hogy-függetlenül attól, hogy a saját tőke hogyan oszlik meg-minden részvényt megszolgálási korlátozásoknak kell alávetni. Bár lehet, hogy ezt most nem látja problémának, soha nem tudhatja, mit fog tenni egy társalapító hat hónap vagy egy év alatt. Az alapítói tőke megszerzésével biztosíthatja, hogy az alapító ne távozzon, miközben továbbra is megtartja a vállalat nagy részét.
nézze meg a következő befektetési fordulókat.
végül, de nem utolsósorban, a pite felosztásakor szem előtt kell tartania az összes befektetési folyamatot, amint az a következő infografikán látható, az alapítók tőkerészesedésének hígítási folyamata zajlik:
az alapító 100% – ról 17-re haladhat.6% az elejétől a VC fordulóig.
mindezen okok miatt óvatosnak kell lennie, mielőtt megosztaná a részvényeket a partnerek és az alapítók között-a tőke megosztása lehet a legnehezebb dolog, amit egy alapító csapat tagjaként kell tennie. Megbántod az érzéseidet, nehéz döntéseket hozol, és együtt élsz a következményekkel. Ezeket a tippeket szem előtt tartva azonban éjszaka nyugodtan pihenhet, tudva, hogy mindent megtett, hogy a lehető legigazságosabban felügyelje a folyamatot.
ezt a bejegyzést Marco De Biasi (a LAAS Latin American Angels Society ügyvezető partnere és a Sao Paulo Alapító Intézet vezetője) írta, és eredetileg a LinkedIn-en jelent meg.
a Latin-amerikai angyalok Társasága lehetővé teszi a startupokba történő befektetéseket Brazíliában és Latin-Amerikában. A LAAS a vállalkozókat, az angyalbefektetőket és a vállalatokat a latin-amerikai vállalkozói ökoszisztémák ezen szereplői számára érdekes projektek kiválasztásával közelíti meg, kézzelfogható gazdasági értéket teremtve minden résztvevő számára.