Quel est le moyen le plus rapide de perdre le plus d’argent? – Quora
Je suis un négociant en actions professionnel depuis dix ans. J’ai trouvé la réponse à cette question par accident — et cela a changé ma vie.
En sixième année, nous avons joué à un jeu boursier. Nous avons obtenu 10 000 $ à allouer à toutes les actions dont les prix ont été imprimés dans le Wall Street Journal, et après trois mois, l’allocation qui avait généré le plus de bénéfices gagnerait la partie. Je voulais gagner, alors j’ai demandé au professeur pourquoi les cours des actions augmenteraient. » Parce que les gens les achètent. »Et pourquoi les achètent-ils? « Parce que les prix pourraient augmenter, puis ils en profiteraient. »Le cercle vicieux dans cette explication modélise la participation au marché boursier comme un jeu à somme nulle. C’est-à-dire que tout profit que je fais sort directement de la poche de quelqu’un d’autre. Jeu légalisé.
Bien sûr, je n’ai pas cru que c’était tout ce qu’il y avait à raconter. Si la plupart des grandes entreprises du monde étaient à bord, ainsi que tous les fonds de pension et les compagnies d’assurance, je savais qu’il devait y avoir quelque chose de plus. Donc, chaque fois que je rencontrais quelqu’un qui semblait intelligent et qui savait quelque chose sur les affaires, je posais cette question. Je ne sais pas s’ils n’avaient tout simplement pas une bonne compréhension de la vérité ou s’ils essayaient simplement de minimiser la réponse pour un adolescent, mais chaque MBA avec lequel j’ai parlé m’a donné ce même conte de jeu à somme nulle. J’ai commencé à penser que les affaires étaient pour des gens qui n’étaient singulièrement pas intelligents.
Pendant mon dernier semestre de premier cycle, j’étais un habitué d’un bar sur le campus. J’y étais tous les lundis soir après un cours tardif, je buvais un peu et je lisais un peu. Un professeur d’économie s’est assis à côté de moi au bar, se terminant également de la journée. C’était un homme fascinant, et nous avons discuté de tout, de la philosophie et de la religion aux voyages et au vin en passant par la famille et les carrières. Après avoir accumulé un respect suffisant pour l’homme, j’ai commencé à avoir une pensée. Si quelqu’un peut me l’expliquer, je me suis dit, ce gars peut le faire.
Avec une grande appréhension, j’ai posé la question familière: « Pourquoi quelqu’un achèterait-il un stock? »
Mais la réponse familière n’est pas revenue.
« Ce n’est pas la bonne question, John. La bonne question est de savoir pourquoi quelqu’un proposerait-il un stock à vendre sur le marché boursier en premier lieu. »
Oh. Cette fois était vraiment différente.
« Nous sommes tous les deux à ce bar chaque semaine. On aime ça. Cela améliore nos vies. Et nous versons de l’argent au bar qui, si l’activité du bar fonctionne bien, crée des bénéfices pour le propriétaire. »
Cela sonne juste. En fait, cela fait du profit une excellente chose pour la société, du moins dans certaines circonstances.
« Mais quand il s’agit de démarrer une entreprise, il faut de l’argent pour gagner de l’argent. Le propriétaire a dû s’engager à louer ce bâtiment, a acheté de la verrerie et de l’alcool, installé des tabourets et ce joli bar en bois devant nous et embauché des employés. La plupart des gens passionnés par le démarrage d’une petite entreprise ne sont pas assis sur de l’argent liquide. Ils doivent l’obtenir de quelque part. »
Cela a du sens, mais d’où vient le marché boursier?
« Il se trouve que je connais le propriétaire ici, et il est parti avec une combinaison de deux options. Un, il a obtenu un prêt de la banque. Mais il ne voulait pas être sur le crochet pour trop si le bar échouait, et d’ailleurs, la banque ne lui prêterait pas beaucoup à moins qu’il n’ait la peau dans le jeu. Il a donc fait venir un investisseur. Le deuxième partenaire a mis de l’argent, et le gars que vous et moi connaissons met au travail. »
Il y a cette ampoule qui sort.
« Les deux associés répartissent les actifs et les flux de trésorerie proportionnellement au montant de la barre que chacun d’eux possède. En d’autres termes, ils se partagent les bénéfices des opérations ordinaires du bar, ainsi que la propriété des meubles et de l’alcool, etc. au cas où ils décideraient de les vendre, en fonction du montant que chaque partenaire possède. De même, s’ils vendent le bar un jour, après avoir remboursé les dettes du bar, ils se partageront le produit. »
Il est temps de retourner l’interrupteur.
« Posséder des actions, c’est comme être ce partenaire. Vous avez une créance sur tous les bénéfices et actifs de l’entreprise après le paiement de ses dettes et ainsi de suite. L’entreprise peut développer sa puissance de gain, accumuler des actifs et devenir un candidat attrayant pour les grandes entreprises à racheter, et dans tous ces cas, vos actions dans l’entreprise peuvent mettre des bénéfices dans votre poche. Les gens achètent des actions pour participer à ces opportunités de profit, et le prix augmente à mesure que les gens pensent que les bénéfices potentiels valent plus. »
Mais l’investisseur a traité directement avec le gars qui dirige l’entreprise. En bourse, nous n’achetons pas d’actions directement à la société, n’est-ce pas?
« La société reçoit de l’argent directement chaque fois qu’elle propose de nouvelles actions. Les banques d’investissement l’aident à placer ces nouvelles actions auprès des investisseurs. Mais les gens qui possèdent des actions peuvent vouloir les vendre, c’est là que le marché secondaire entre en jeu. C’est là que Maman & Pop et les fonds communs de placement, etc., se réunissent pour acheter et vendre les actions qui ont déjà été émises. C’est la même chose que si l’investisseur dans ce bar vendait sa participation dans le bar à quelqu’un d’autre. »
Maintenant, nous le ramenons à la maison.
« Vous achetez des actions pour obtenir une créance sur l’entreprise et vous vendez lorsque vous êtes prêt à renoncer à cette créance en échange d’espèces. Lorsque les gens pensent que l’action produira une valeur supérieure à l’argent sur lequel ils sont assis, et qu’ils agissent sur cette conviction en achetant des actions, le prix de l’action augmente. Et vice versa avec la vente. »
À ce stade, nous pouvons répondre à la question de manière robuste:
Imaginez que l’investisseur du bar ait investi 150 000 originally à l’origine et obtenu 50% du bar. Disons qu’il en est propriétaire depuis dix ans et que l’entreprise a vraiment du succès pendant cette période. D’une part, il tire des bénéfices, donc il a probablement déjà récupéré plus de 150 000 back — s’il vend sa partie du bar, tout ce qu’il obtient est un pur profit. Pour un autre, le bar a probablement accumulé des atouts pendant cette période. Il aurait pu acheter le bâtiment dans lequel il se trouve, et sa partie du bâtiment pourrait maintenant valoir plus que son investissement initial.
Donc, non seulement il a été remboursé par des distributions en espèces, mais sa participation a augmenté en valeur forte en raison des capitaux propres qu’ils ont dans l’immeuble. Peu importe où il le vend, il en profite, et en fait, il peut très bien le vendre plus cher qu’il n’en avait mis à l’origine.
Et il n’y a aucune raison de penser que le prochain investisseur ne peut pas non plus en profiter. Si le bar ne fait que suivre le rythme, les distributions en espèces continueront à arriver et le bar sera finalement propriétaire du bâtiment. Ou peut-être qu’ils se développent, ajoutent un service de restauration ou ouvrent un deuxième emplacement, et leurs bénéfices augmentent. Tout le monde peut continuer à voir son argent augmenter encore et encore, tant que l’entreprise continue de réussir.
C’est la même chose avec le marché boursier. Tant que les entreprises continuent de réussir, les actions peuvent continuer à augmenter en valeur sans que personne ne perde cet argent. Les bénéfices dans votre poche ne proviennent finalement pas des pertes des autres acteurs du marché mais de la valeur créée par les entreprises. Oui, les autres acteurs du marché peuvent ne pas réaliser autant de bénéfices qu’ils le feraient autrement — c’est là que votre profit intervient — mais c’est une perte d’opportunité, pas une perte de trésorerie. Les entreprises obtiennent du capital (en espèces) pour financer leurs plans d’affaires. Les investisseurs peuvent participer à la réussite de leur entreprise. Cela peut vraiment être gagnant-gagnant.