Viitevarallisuus
mikä on Viitevarallisuus?
viiteomaisuuserä on kohde-etuutena oleva omaisuuserä, jota käytetään luottojohdannaisissa suojaamaan velan haltijaa mahdollisesti riskialttiilta lainanottajalta. Referenssiomaisuus tunnetaan myös nimellä referenssiomaisuus, referenssiomaisuus tai katettu velvoite. Referenssiomaisuus voi olla omaisuuserä, kuten joukkovelkakirja, velkakirja tai muu velkavakuudellinen arvopaperi.
tärkeimmät Takeaways
- viiteomaisuuserä on kohde-etuutena oleva omaisuuserä, jota käytetään luottojohdannaisissa suojaamaan velan haltijaa mahdollisesti riskialttiilta lainanottajalta.
- kun yhteisö laskee liikkeeseen velkaa tai lainaa rahaa, on aina mahdollista, että se ei maksa varoja takaisin. Suojautuakseen tältä maksukyvyttömyysriskiltä velanhaltija voi tehdä luottojohdannaisen, kuten kokonaistuoton tai LUOTTORISKINVAIHTOSOPIMUKSEN (credit default swap, CDS).
- nämä luottojohdannaiset kohdistavat riskin kolmannelle osapuolelle maksukyvyttömyysriskin varalta.
Viitevarallisuuden Toimintatapa
viitevarallisuus on velkavakuudellisten arvopapereiden tyyppi. Kun yhteisö laskee liikkeeseen velkaa tai lainaa rahaa, on aina mahdollista, että se ei maksa varoja takaisin, mitä kutsutaan maksukyvyttömyysriskiksi. Velanhaltija altistuu luonnostaan riskille, koska lainanottaja saattaa jättää velan maksamatta. Suojautuakseen tältä maksukyvyttömyysriskiltä velanhaltija voi tehdä luottojohdannaisen, kuten kokonaistuoton tai LUOTTORISKINVAIHTOSOPIMUKSEN. Nämä luottojohdannaiset kohdistavat riskin kolmanteen osapuoleen maksukyvyttömyysriskiä vastaan.
luottoriskinvaihtosopimus (credit default swap, CDS), joka on yleisimmin käytetty luottojohdannaistyyppi, mahdollistaa sen, että velanhaltija voi siirtää niihin kohdistuvan riskin kolmannelle osapuolelle, joka on yleensä toinen lainanantaja. Tätä menetelmää käyttäen ne voivat määrittää riskin myymättä itse omaisuuserää. Velanhaltija maksaa kolmannelle osapuolelle kertamaksun tai jatkuvan maksun, jota kutsutaan preemioksi. Jos lainanottaja laiminlyö velan maksamisen, velan haltijalla on oikeus osaan viiteomaisuudesta.
esimerkki Viitevarallisuudesta
luottoriskinvaihtosopimus
luottoriskinvaihtosopimus (Credit Default Swap, CDs), jota voidaan kutsua myös luottojohdannaissopimukseksi, koostuu yleensä omaisuuseristä, kuten kuntien joukkolainoista, kehittyvien markkinoiden joukkolainoista, asuntolainavakuudellisista arvopapereista tai yrityslainoista, jotka lainanottaja tai referenssiyhteisö on laskenut liikkeeseen.
Oletetaan esimerkiksi, että pankki A sijoittaa yritys X: n joukkolainaan, vaikka yritys X on tunnettu riskialttiina lainanottajana. Suojautuakseen siltä riskiltä, että yritys X laiminlyö joukkovelkakirjalainan maksamisen, pankki A päättää tehdä Luottoriskinvaihtosopimuksen pankin B kanssa.LUOTTORISKINVAIHTOSOPIMUKSEN nojalla pankki A maksaa pankille B preemion siitä, että pankki ottaa jonkin riskin. Pankki A omistaa kuitenkin edelleen virallisesti Corporation X-joukkolainan. Jos yritys X laiminlyö joukkovelkakirjalainan maksamisen, pankki A saa osan tai koko alkuperäisen joukkovelkakirjalainan arvosta pankilta B. Jos yritys X ei lopulta laiminlyö lainaa, pankki B saa voittoa Pankin A maksamasta preemiosta vastikkeeksi ottamastaan riskistä.