Referenceaktiver
Hvad er et Referenceaktiv?
et referenceaktiv er et underliggende aktiv, der anvendes i kreditderivater for at beskytte en gældsindehaver mod en potentielt risikabel låntager. Et referenceaktiv er også kendt som en referenceenhed, en referenceforpligtelse eller en omfattet forpligtelse. Et referenceaktiv kan være et aktiv, som en obligation, note eller anden gældsbaseret sikkerhed.
nøgle grillbarer
- et referenceaktiv er et underliggende aktiv, der anvendes i kreditderivater for at beskytte en gældsindehaver mod en potentielt risikabel låntager.
- når en virksomhed udsteder gæld eller låner penge, er der altid en chance for, at den ikke vil tilbagebetale midlerne. For at beskytte mod denne misligholdelsesrisiko kan gældsindehaveren indgå i et kreditderivat, såsom et samlet afkast eller en kreditbytte (CDS).
- disse kreditderivater overdrager risikoen til en tredjepart mod risikoen for misligholdelse.
Sådan fungerer et Referenceaktiv
et referenceaktiv er en type gældsbaseret sikkerhed. Når en virksomhed udsteder gæld eller låner penge, er der altid en chance for, at den ikke vil tilbagebetale midlerne, som kaldes standardrisikoen. Gældsindehaveren er i sagens natur udsat for risiko ved muligheden for, at låntageren misligholder gælden. For at afdække denne misligholdelsesrisiko kan gældsindehaveren indgå i et kreditderivat, såsom et samlet afkast eller en CDS (CDs). Disse kreditderivater overdrager risikoen til en tredjepart mod risikoen for misligholdelse.
en CDS (CDs), som er den mest anvendte type kreditderivat, giver gældsindehaveren mulighed for at overføre den risiko, de udsættes for, til en tredjepart, som normalt er en anden långiver. Ved hjælp af denne metode kan de tildele risikoen uden at sælge selve aktivet. Gældsindehaveren betaler et engangs-eller et løbende gebyr, kaldet en præmie, til tredjepart. Hvis låntageren skal misligholde gælden, har gældsindehaveren ret til en del af referenceaktivet.
eksempel på et Referenceaktiv
Kreditbytte (CDS)
Referenceaktiver i en kreditbytte (CDS), som også kan betegnes som en kreditderivataftale, består almindeligvis af aktiver som kommunale obligationer, emerging market-obligationer, realkreditobligationer (MBS) eller virksomhedsobligationer udstedt af låntageren eller referenceenheden.
Antag for eksempel, at Bank A investerer i en obligation fra selskabet, på trods af selskabets ry som en risikabel låntager. For at beskytte sig mod risikoen for, at selskabet misligholder obligationen, beslutter Bank A at deltage i en CDS (CDs) med Bank B. Under CDS betaler Bank A en præmie til Bank B for at antage en vis risiko. Bank A ejer dog stadig officielt obligationen. Bank A vil derefter modtage en del eller hele værdien af den oprindelige obligation (referenceaktivet) fra Bank B. Hvis selskabet ender med ikke at misligholde lånet, tjener Bank B en fortjeneste fra præmien betalt af Bank A til gengæld for den risiko, det påtog sig.