Jak rozdělit akciový koláč se zakladateli a partnery
každý chce nějaký kapitál, bez ohledu na množství práce, kterou vložili. Jako člen zakládajícího týmu byste měli převzít odpovědnost za rozdělení vlastního kapitálu způsobem, který je spravedlivý ke všem přispívajícím stranám, a současně umístit svůj startup pro dlouhodobý úspěch. Níže jsou hlavní ovladače důležité pro zajištění toho, že proces je založen na spravedlnosti:
kdo financuje kapitál do podnikání?
pokud lidé financují podnikání, měli by získat prémii, protože na konci dne zakladatelé peněžního financování nejedná jinak než investor seed stage. To znamená, že rozdělení 50/50, se všemi ostatními věcmi rovnými, by muselo být upraveno pro hotovostní investici. Řekněme, že jeden zakladatel vloží 100 000 dolarů do počátečního kapitálu, což by mohlo mít hodnotu 20% z ocenění společnosti seed stage. Spravedlivé rozdělení by tedy bylo blíže 60/40 ve prospěch zakladatele financování, pokud by byl zředěn za hotovost. Vypočteno takto: původní 50/50 zředěný dolů 20% na 40/40 pro financování, a pak jeden zakladatel investovat peníze dostane, že 20%, jako každý jiný investor by.
jak důležitá je role člověka?
klíčoví manažeři by měli získat nadstandardní podíl nad neklíčovými manažery. CEO nebo CTO by tedy jako příklad získal mnohem vyšší podíl než manažer kanceláře nebo grafik. Takže v tomto případě bych vzal vaše celkové vlastnictví a rozdělil ho podle úrovní zaměstnanců. Možná něco jako 10% každý pro pět vedoucích pracovníků na úrovni C: 2. 5% každý pro 10 vedoucích pracovníků na úrovni VP a 1% každý pro 25 zaměstnanců na úrovni ředitele/manažera (sečteno celkem 100% , přičemž všechny ostatní věci jsou stejné).
kdo bere hotovostní plat, nebo ne?
lidé, kteří neberou plat, by měli také získat prémiový podíl. Pro mě to není nic jiného než financování podnikání. Pokud tedy někdo odkládá plat 100 000 dolarů za rok, je to jako 20% podíl ve zcela novém spuštění. Takže se všemi ostatními věcmi rovnými, rozdělení 50/50 by bylo blíže rozdělení 60/40, se stejným výpočtem a logikou, jakou jsme použili v příkladu cash investor #1 výše.
Čí to byl nápad?
podle mého názoru by měla být kladena prémie za to, že je původcem myšlenky. Se všemi ostatními věcmi rovnými to znamená, že rozdělení 50/50 mezi dva spoluzakladatele by mohlo být 60/40 na základě prémie za příchod s původní myšlenkou a za zahájení počátečního vývojového úsilí a získávání původního týmu.
kladou důraz na spravedlnost potu.
zatímco kapitálové příspěvky jsou skvělé (a mohou být odměněny společností vydávající konvertibilní dluh nebo preferované akcie), to, co opravdu chcete odměnit, je vlastní kapitál potu. Kapitál by měl být téměř vždy přidělen podle toho, kdo dal nejvíce práce a kdo v tom bude pokračovat i v budoucnu. Pokud si nejste jisti druhou částí rovnice, podívejte se na kariérní záměry zakládajících partnerů.
pokud má jedna osoba v úmyslu opustit svou současnou práci a pracovat na plný úvazek s novým obchodem, bude tato změna znamenat mnohem větší riziko než u zakládajícího partnera, který je ochoten pracovat pouze na částečný úvazek, dokud se věci nerozjedou. Rozdělení vlastního kapitálu by mělo být odměněno kombinací příspěvku s nejvyšší hodnotou a největšího rizikového podniku.
nepohybujte se příliš rychle.
i když rozhodně nechcete pokračovat příliš dlouho, aniž byste určili konkrétní rozdělení vlastního kapitálu, tento úkol není do čeho spěchat. Trpělivost je klíčová, a vy a váš zakládající tým byste měli trávit čas nasloucháním obavám, kladení otázek a přezkoumání všech aspektů rozdělení. Pro společnosti, které jsou nakonec velmi úspěšné, může rozdíl v procentním bodě znamenat stovky tisíc dolarů. Nezakrývejte detaily ve snaze vyhnout se obtížným rozhodnutím.
nenechte emoce ovládat rozhodnutí.
spoluzakladatelé jsou často osobně spojeni-buď přátelstvím,rodinou nebo předchozími pracovními zkušenostmi. To obvykle znamená, že vás baví být kolem těchto lidí nebo s nimi často komunikovat (mimo práci). Tato skutečnost se může ukázat jako obzvláště těžkopádná, pokud jde o rozdělení vlastního kapitálu, protože nechcete zranit pocity nebo spálit mosty. Možná budete muset vynaložit další úsilí, abyste se vyhnuli tomu, aby emoce diktovaly rozhodnutí o rozdělení kapitálu.
Vesta všechny akcie.
je důležité si uvědomit , že-bez ohledu na to, jak je vlastní kapitál rozdělen-všechny akcie by měly podléhat rozhodným omezením. I když to teď možná nevidíte jako problém, nikdy nevíte, co spoluzakladatel udělá za šest měsíců nebo rok. Tím, že vesting zakladatel equity, můžete zajistit, že zakladatel neopustí, zatímco on nebo ona si stále zachovává velkou část společnosti.
podívejte se na další investiční kola.
v neposlední řadě je třeba při rozdělování koláče mít na paměti celý proces investování, jak můžete vidět v následující informační grafice, dochází k procesu ředění majetkové účasti zakladatelů:
zakladatel může přejít ze 100% na 17.6% od začátku do kola VC.
ze všech těchto důvodů musíte být opatrní před distribucí akcií mezi partnery a zakladateli-rozdělení vlastního kapitálu může být nejtěžší věcí, kterou musíte jako člen zakládajícího týmu udělat. Budeš zranit city, dělat obtížná rozhodnutí, a žít s následky. Nicméně tím, že tyto tipy na paměti, můžete odpočívat v noci s vědomím, že jste udělali vše, co jste mohli dohlížet na proces tak spravedlivě, jak je to možné.
tento příspěvek napsal Marco De Biasi (řídící Partner Laas Latin American Angels Society a vůdce zakladatelského Institutu Sao Paulo) a byl původně publikován na LinkedIn.
společnost latinskoamerických andělů umožňuje investice do startupů po celé Brazílii a Latinské Americe. LAAS přistupuje k podnikatelům, andělští investoři, a společnosti prostřednictvím výběru projektů, které jsou pro tyto hráče zajímavé v podnikatelských ekosystémech v Latinské Americe, produkující hmatatelnou ekonomickou hodnotu pro všechny účastníky.