Come dividere la torta di equità con fondatori e partner
Tutti vogliono un po ‘ di equità, indipendentemente dalla quantità di lavoro che hanno messo in. Come membro del team fondatore, dovresti assumerti la responsabilità di dividere l’equità in un modo equo per tutte le parti che contribuiscono, posizionando contemporaneamente la tua startup per il successo a lungo termine. Di seguito sono riportati i principali driver importanti per garantire che il processo sia fondato sull’equità:
Chi sta finanziando il capitale nel business?
Se le persone stanno finanziando l’attività, dovrebbero ottenere un premio, perché alla fine della giornata, i fondatori di finanziamenti in denaro non agiscono in modo diverso da un investitore in fase di seme. Ciò significa che una divisione 50/50, con tutte le altre cose uguali, dovrebbe essere regolata per l’investimento in contanti. Quindi, diciamo che un fondatore mette 1 100.000 in capitale di avviamento, che potrebbe valere il 20% della valutazione di una società di fase di avviamento. Quindi, una divisione equa sarebbe più vicina a 60/40 a favore del fondatore del finanziamento, quando diluito per il denaro. Calcolato come segue: originale 50/50 diluito verso il basso 20% a 40/40 per il finanziamento, e poi l’unico fondatore investire denaro ottiene che 20%, come qualsiasi altro investitore sarebbe.
Quanto è importante il ruolo della persona?
I dirigenti chiave dovrebbero ottenere una quota premium sui dirigenti non chiave. Quindi, un CEO o CTO otterrebbe una quota molto più alta di un manager di ufficio o di un graphic designer, ad esempio. Quindi, in questo caso, prenderei la tua proprietà totale e la dividerei per livelli di dipendenti. Forse qualcosa come 10% ciascuno per cinque dirigenti di livello C: 2.5% ciascuno per 10 dirigenti di livello VP e 1% ciascuno per 25 personale di livello direttore / manager (aggiungendo fino a un totale di 100%, a parità di tutte le altre cose).
Chi sta prendendo lo stipendio in contanti, o no?
Le persone che non prendono uno stipendio dovrebbero anche ottenere una quota premium. Per me, che non è diverso dal finanziamento del business. Quindi, se qualcuno sta rinviando uno stipendio di year 100.000 all’anno, questo è come una quota del 20% in una nuova startup. Quindi, con tutte le altre cose uguali, una divisione 50/50 sarebbe più vicina a una divisione 60/40, con lo stesso calcolo e la stessa logica che abbiamo usato nell’esempio di cash investor #1 sopra.
Di chi è stata l’idea?
A mio parere, dovrebbe esserci un premio per essere il creatore dell’idea. Con tutte le altre cose uguali, ciò significa che un 50/50 diviso tra due co-fondatori, potrebbe essere 60/40 in base al premio per venire con l’idea originale, e per iniziare gli sforzi di sviluppo iniziali e di sourcing del team originale.
Porre l’accento sulla equità sudore.
Mentre i contributi di capitale sono grandi (e possono essere ricompensati dalla società che emette debito convertibile o azioni privilegiate), ciò che si vuole veramente premiare è sweat equity. L’equità dovrebbe essere quasi sempre assegnata in base a chi ha messo in maggior lavoro e chi continuerà a farlo in futuro. Se non sei sicuro dell’ultima parte dell’equazione, guarda le intenzioni di carriera dei soci fondatori.
Se una persona intende lasciare il suo attuale lavoro per lavorare a tempo pieno con la nuova attività, tale cambiamento comporterà molto più rischio di quello del socio fondatore che è disposto a lavorare solo part-time fino a quando le cose decollano. Le divisioni di capitale dovrebbero premiare una combinazione del contributo di maggior valore e della maggiore impresa di rischio.
Non muoverti troppo velocemente.
Mentre certamente non si vuole andare avanti troppo a lungo senza determinare una scissione azionaria concreta, quel compito non è nulla in cui affrettarsi. La pazienza è la chiave, e voi e il vostro team fondatore dovrebbe trascorrere del tempo ad ascoltare le preoccupazioni, fare domande e rivedere tutti gli aspetti della scissione. Per le aziende che finiscono per essere molto successo, la differenza in un punto percentuale può significare centinaia di migliaia di dollari. Non sorvolare i dettagli nel tentativo di evitare di prendere decisioni difficili.
Non lasciare che le emozioni controllino le decisioni.
I co-fondatori sono spesso collegati personalmente – sia per amicizia, famiglia o precedente esperienza lavorativa. Questo di solito significa che ti piace stare intorno a quelle persone o interagire con loro su base frequente (al di fuori del lavoro). Questo fatto può rivelarsi particolarmente ingombrante quando si tratta di dividere l’equità, in quanto non si vogliono ferire i sentimenti o bruciare i ponti. Quindi potresti dover fare uno sforzo extra per evitare di lasciare che le emozioni dettino le decisioni di divisione dell’equità.
Vest tutte le azioni.
È importante ricordare che, indipendentemente da come viene diviso il capitale, tutte le azioni dovrebbero essere soggette a restrizioni di vesting. Mentre non si può vedere questo come un problema ora, non si sa mai che cosa un co-fondatore farà in sei mesi o un anno. Acquisendo capitale fondatore, è possibile garantire che un fondatore non lascia mentre lui o lei conserva ancora una gran parte della società.
Guarda i prossimi round di investimento.
Ultimo ma non meno importante, quando si sta dividendo la torta è necessario tenere a mente tutto il processo di investimento, come si può vedere nel seguente info-grafico, c’è un processo di diluizione della partecipazione azionaria dei fondatori:
Il fondatore può passare da 100% a 17.6% dall’inizio al round VC.
Per tutti questi motivi, devi stare attento prima di distribuire azioni tra partner e fondatori-dividere l’equità può essere la cosa più difficile che devi fare come membro di un team fondatore. Stai andando a ferire i sentimenti, prendere decisioni difficili, e vivere con le conseguenze. Tuttavia, tenendo a mente questi suggerimenti, puoi stare tranquillo di notte sapendo che hai fatto tutto il possibile per supervisionare il processo nel modo più equo possibile.
Questo post è stato scritto da Marco De Biasi (Managing Partner di LAAS Latin American Angels Society, e leader del San Paolo Founder Institute), ed è stato originariamente pubblicato su LinkedIn.
Latin American Angels Society consente investimenti in startup in tutto il Brasile e l’America Latina. LAAS si avvicina agli imprenditori, agli angel investors e alle aziende attraverso la selezione di progetti di interesse per questi attori negli ecosistemi imprenditoriali in America Latina, producendo un valore economico tangibile per tutti i partecipanti.